(NASDAQ:AEHR) 주주들은 주가가 지난달 30% 반등했지만 최근의 하락세를 만회하기 위해 여전히 고군분투하고 있는 것을 보고 기뻐할 것입니다. 그러나 지난 한 달은 작년 한 해 동안의 50% 주가 하락을 개선하는 데 거의 도움이 되지 않았습니다.
확고한 주가 반등에도 불구하고 Aehr Test Systems의 주가수익비율(이하 "P/E")은 15.9배로, 약 절반의 기업이 19배 이상, 심지어 35배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장과 비교하면 여전히 매수할 만해 보입니다. 하지만 P/E 하락에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
Aehr Test Systems는 최근 매우 빠른 속도로 수익이 증가하고 있기 때문에 확실히 훌륭한 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 수익 성장이 가까운 장래에 실제로 더 넓은 시장보다 실적이 저조할 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 만약 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
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Aehr Test Systems에 성장이 있을까요?
Aehr Test Systems만큼 낮은 P/E를 볼 수있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장에 뒤처지는 궤도에있을 때입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 52%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 그러나 최근 3년 동안은 성장세가 전혀 나타나지 않았기 때문에 전체적으로 보면 그다지 좋은 성적을 거두지 못했습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
최근의 중기 수익 궤적을 시장 전반의 1년 성장률 전망치인 15%와 비교하면 연간 기준으로 볼 때 눈에 띄게 매력적이지 않다는 것을 알 수 있습니다.
이를 고려할 때 Aehr Test Systems의 P/E가 다른 대부분의 회사보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자는 최근의 제한된 성장률이 앞으로도 계속될 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
주요 테이크아웃
최근의 주가 급등은 Aehr Test Systems의 P/E를 시장 중앙값에 가깝게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
예상대로 최근 3년간의 성장률이 시장 전망치보다 낮다는 약점 때문에 Aehr Test Systems가 낮은 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 확인했습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그리 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, Aehr 테스트 시스템에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호 ( 1가지는 다소 불편함)를 확인했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.