우리는 Analog Devices (NASDAQ :ADI)가 부채를 유지할 수 있다고 생각합니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 Analog Devices, Inc.(NASDAQ:ADI)도 부채를 활용합니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

AI는 의료 서비스를 변화시키고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 있다는 것입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 비즈니스 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 대출 기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 갖춘 기업의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 의미하기도 한다는 점입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

Analog Devices의 순부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 Analog Devices의 부채는 2025년 5월 기준 72억 2,000만 달러로 1년 전 81억 2,000만 달러에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 23억 8,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 48억 4,000만 달러입니다.

아나로그디바이스의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 Analog Devices는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 26.9억 달러, 그 이후에는 9.64억 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 23억 8,000만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 13억 8,000만 달러가 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 85억 8,800만 달러 더 많습니다.

Analog Devices의 시가총액이 미화 1,052억 달러에 달한다는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 하지만 주주들이 앞으로 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다.

Analog Devices에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(EBITDA 대비 순부채)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 점입니다.

Analog Devices의 순부채는 EBITDA의 1.1배에 불과합니다. 그리고 이자 비용의 10.6배에 달하는 EBIT로 이자 비용을 충분히 감당할 수 있습니다. 따라서 부채를 매우 보수적으로 사용하는 것에 대해 상당히 안심할 수 있습니다. 하지만 나쁜 소식은 지난 12개월 동안 EBIT가 15% 급감했다는 것입니다. 이러한 실적이 자주 반복된다면 주식에 어려움을 줄 수 있다고 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로는 향후 비즈니스의 수익성에 따라 Analog Devices가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 따라서 논리적인 단계는 실제 잉여 현금 흐름과 일치하는 EBIT의 비율을 살펴보는 것입니다. 주주들에게 다행스럽게도 지난 3년 동안 아나로그디바이스는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.

우리의 견해

좋은 소식은 EBIT를 잉여현금흐름으로 전환하는 Analog Devices의 입증된 능력이 푹신한 강아지처럼 우리를 기쁘게 한다는 것입니다. 하지만 EBIT 성장률이 정반대의 결과를 가져온다는 점은 인정해야 합니다. 이 모든 것을 고려할 때 Analog Devices는 현재 부채 수준을 편안하게 감당할 수 있는 것으로 보입니다. 긍정적인 측면은 이러한 레버리지가 주주 수익률을 높일 수 있다는 것이지만, 잠재적인 단점은 손실 위험이 더 크다는 것이므로 대차 대조표를 모니터링할 가치가 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. Analog Devices는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 표시하고 있으므로 다음 사항에 대해 알아야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 리스트를 확인하세요.

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