우리는 TJX Companies (NYSE :TJX)가 부채를 유지할 수 있다고 생각합니다.

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 TJX Companies, Inc.(NYSE:TJX)가 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

TJX 기업에 대한 최신 분석 보기

TJX 기업은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 8월 기준 TJX 컴퍼니의 부채는 28억 6천만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 다른 한편으로는 52억 5,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 23억 9,000만 달러입니다.

TJX 기업의 부채 살펴보기

가장 최근 대차 대조표를 보면 TJX 컴퍼니즈는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 106억 달러, 그 이후에는 122억 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 52억 5,000만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 6억 3,400만 달러 상당의 채권을 보유하고 있습니다. 따라서 총 부채는 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 169억 달러가 더 많습니다.

TJX 컴퍼니즈의 시가총액이 1,268억 달러에 달한다는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 그렇지만 재무제표가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 TJX 컴퍼니즈는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

또한 TJX 컴퍼니즈는 작년에 EBIT가 19% 증가하여 부채 관리 능력이 더욱 향상되었다는 점도 좋은 점입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 TJX Companies가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. TJX Companies는 대차 대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 기업이 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 TJX Companies는 EBIT의 62%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준과 거의 일치합니다. 이러한 잉여 현금 흐름 덕분에 회사는 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

요약

총 부채로 인해 TJX Companies의 대차대조표가 특별히 탄탄하지는 않지만, 23억 9,000만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적입니다. 그리고 작년에 19%에 달하는 EBIT 성장률도 인상적이었습니다. 따라서 TJX 컴퍼니즈의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 여기에서 투자하기 전에 알아두어야 할 TJX 컴퍼니의 경고 신호 1가지를 발견했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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