메르카도리브레는 핀테크 확장과 3년간 138.3% 급등 이후에도 여전히 상승 여력이 있을까요?

• 메르카도리브레가 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 현명한 매수인지, 아니면 상승 여력이 이미 대부분 반영된 것인지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 이번 밸류에이션 심층 분석에서 이러한 궁금증을 풀어드리겠습니다.
• 주가는 단기적으로 소폭 하락하여 지난주에는 2.0%, 지난 한 달 동안에는 1.6% 하락했습니다. 하지만 여전히 올해 들어 17.5%, 지난 1년 동안 10.4% 상승했으며 3년 동안 138.3%의 상승률을 기록했습니다.
• 최근 머카도리브레가 라틴 아메리카 전역으로 핀테크와 물류 영역을 확장하면서 결제 서비스와 빠른 배송을 강화해 생태계를 강화하는 데 주력하고 있다는 점이 헤드라인을 장식했습니다. 동시에 브라질과 멕시코와 같은 주요 시장의 규제 및 경쟁 상황은 투자자들에게 성장에는 기회와 위험이 모두 수반된다는 사실을 일깨워주었습니다.
• 6가지 밸류에이션 체크리스트에서 메르카도리브레는 6점 만점에 3점을 받아 일부 지표에서는 저평가되어 있지만 다른 지표에서는 저평가되어 있지 않은 것으로 나타났습니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 접근법을 살펴본 다음 이 주식의 가치에 대해 생각할 수 있는 다른 방법을 살펴보면서 마무리하겠습니다.

메르카도리브레는 작년에 10.4%의 수익률을 기록했습니다. 다른 멀티라인 리테일 업계와 비교하여 어떻게 비교되는지 살펴보겠습니다.

접근법 1: 메르카도리브레 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 그 현금 흐름을 현재의 달러 가치로 다시 할인하여 비즈니스의 현재 가치를 추정합니다.

메르카도리브레는 지난 12개월 동안 약 88억 달러의 잉여현금흐름을 창출하여 미래 성장을 위한 강력한 기반을 마련했습니다. 애널리스트의 예측과 Simply Wall St의 추정에 따르면 2035년까지 잉여현금흐름은 약 157억 달러로 증가하며, 비즈니스가 성숙함에 따라 예측 기간 후반에는 연간 한 자릿수 중반의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.

2단계 잉여현금흐름-주식가치 모델을 사용하여 이러한 예상 현금흐름을 현재로 할인하면 주당 2,922달러의 내재가치가 산출됩니다. 이는 현재 주가와 비교했을 때 DCF 기준으로 약 29.0% 저평가된 것으로, 시장이 메르카도리브레의 장기적인 현금 창출 잠재력을 충분히 반영하지 못하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 메르카도리브레는 29.0% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 903개 종목을 더 찾아보세요.

메르카도리브레의 공정가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 메르카도리브레의 가격과 수익 비교

메르카도리브레와 같이 수익성이 높고 확고한 비즈니스의 경우, 수익 대비 가격 비율은 현재 1달러의 이익에 대해 투자자들이 현재 얼마를 지불할 의향이 있는지 측정할 수 있는 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장률이 높고 인지된 위험이 낮을수록 정상 또는 적정 주가수익비율이 높아지는 반면, 성장이 더디거나 불확실성이 높을수록 주가수익비율이 낮아집니다.

메르카도리브레는 현재 수익 대비 약 50.6배에 거래되고 있으며, 이는 피어 평균인 약 50.1배에 매우 근접하고 멀티라인 소매업 평균인 약 19.9배를 훨씬 상회하는 수준입니다. 이러한 프리미엄은 다른 전통적인 소매업체에 비해 더 강력한 성장 프로필과 확장 가능한 기술 기반 비즈니스 모델을 반영합니다.

심플리 월스트리트의 공정 주가수익비율 프레임워크는 한 걸음 더 나아가 기업의 수익 성장, 업종, 이익률, 시가총액, 리스크 프로필을 고려해 거래되어야 할 주가수익배수를 추정합니다. 따라서 동종업계 또는 업계 평균과 단순 비교하는 것보다 더 맞춤화되어 있습니다. 메르카도리브레의 경우 공정 배수는 34.1배로 현재 50.6배보다 현저히 낮으며, 이는 매력적인 펀더멘털을 고려하더라도 시장이 상당한 프리미엄을 지불하고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1450개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 메르카도리브레 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간단한 프레임워크로, MercadoLibre의 성장, 마진, 리스크에 대한 견해를 구체적인 예측으로 전환하여 수치에 스토리를 붙일 수 있습니다. 이 예측을 공정 가치에 연결한 다음 현재 가격과 비교하여 스토리가 매수, 보유 또는 매도를 제안하는지 확인합니다. 그런 다음 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 해당 뷰를 동적으로 업데이트할 수 있습니다. 예를 들어, 한 투자자는 25% 이상의 연간 매출 성장, 마진 상승, 3,500달러에 가까운 적정 가치로 강세 내러티브를 구축할 수 있는 반면, 보다 신중한 투자자는 경쟁 심화, 수익성 하락, 2,170달러에 가까운 적정 가치를 강조할 수 있습니다. 두 가지 관점은 나란히 공존할 수 있으며 새로운 정보가 들어올 때마다 진화할 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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