인공지능 투자 소식과 12.2% 랠리 이후에도 아마존은 여전히 저렴한가?

• 아마존닷컴의 높은 주가가 여전히 실제 가치를 숨기고 있는지, 아니면 이미 너무 많이 오른 것은 아닌지 궁금한 적이 있으신가요? 눈에 보이는 것보다 더 많은 이야기가 있는지 함께 파헤쳐 보겠습니다.
• 아마존의 주가는 지난 한 주 동안 5.7% 상승했으며, 지난 1년 동안 12.2% 상승하여 낙관론이 커지고 잠재적 위험과 기회에 대한 인식이 변화하고 있음을 보여주고 있습니다.
• 이러한 최근의 움직임에 힘입어 아마존의 새로운 해외 시장 진출과 인공지능에 대한 새로운 투자에 대한 뉴스가 헤드라인을 장식하고 있습니다. 물류 및 클라우드 서비스에 대한 아마존의 지속적인 이니셔티브도 투자자들의 새로운 관심을 끌며 시장 상승에 더 많은 이유를 제공하고 있습니다.
• 수치적인 측면에서 보면, 현재 Amazon.com은 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 5점을 받아 거의 모든 지표에서 저평가된 것으로 보입니다. 밸류에이션 모델이 어떻게 쌓이는지 분석해 보겠지만, 아마존의 실제 가치를 이해하는 가장 좋은 방법은 마지막에 놀랄 수도 있으니 계속 지켜봐 주세요.

작년에 Amazon.com의 수익률이 12.2%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Amazon.com 할인 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 필요한 수익률을 사용하여 현재로 다시 할인하여 기업의 내재가치를 추정합니다. 이 접근법은 투자자가 장기적인 현금 창출 잠재력을 기준으로 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 평가하는 데 도움이 됩니다.

Amazon.com의 경우 가장 최근 수치에 따르면 지난 12개월 동안 잉여현금흐름(FCF)은 404억 4,000만 달러입니다. 애널리스트들은 2029년 말까지 Amazon의 FCF가 1,418억 7,000만 달러에 달할 것으로 예상하는 등 견고한 성장을 전망하고 있습니다. 특히, 애널리스트 컨센서스는 향후 5년간의 구체적인 예측을 제공하며, 재무 모델링 기법을 사용하여 2035년까지의 추가 예측을 추정했습니다.

이 2단계 잉여현금흐름-주당순자산 모델에 따라 계산한 결과, 내재가치는 주당 302.50달러로 산출되었습니다. 이는 현재 시장 가격과 비교하면 22.9% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. DCF 분석에 따르면 아마존은 현재 수준에서 저평가된 것으로 간주됩니다.

결과: 저평가됨

할인 현금 흐름(DCF) 분석에 따르면 Amazon.com은 22.9% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 913개의 주식을 더 찾아보세요.

Amazon.com의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Amazon.com 가격과 수익 비교

Amazon.com과 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율(PE)은 가치 평가를 위해 잘 정립된 방법입니다. 이 지표는 투자자가 수익 1달러당 지불하는 금액을 결정하는 데 도움이 되며, 이는 기업이 일관된 수익을 창출할 때 중요한 요소입니다.

"정상" 또는 "공정한" 주가수익비율로 간주되는 것은 상당히 다양할 수 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 기대 성장률이 높거나 리스크 프로필이 낮은 기업은 일반적으로 더 높은 주가수익비율 배수를 요구합니다. 반대로 어려움에 직면하거나 예상 성장이 더딘 산업은 평균보다 낮은 가격에 거래되는 경우가 많습니다.

현재 Amazon.com은 32.6배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이에 비해 멀티라인 소매업의 평균은 20.0배, 아마존의 피어 그룹 평균은 35.0배입니다. 아마존의 멀티플은 동종업계 평균보다 약간 낮지만 업계 표준을 훨씬 상회하는 수준입니다. 이는 아마존의 독보적인 성장 전망과 지배적인 시장 지위에 대한 시장의 시각을 반영합니다.

Simply Wall St의 '공정 주가 비율'이 바로 여기에 해당합니다. 아마존의 경우 36.8배로 계산된 이 독자적인 지표는 동종 기업과의 비교뿐만 아니라 예상 수익률, 미래 성장, 위험, 업계 상황 및 기업 규모와 같은 요소도 고려합니다. 공정 비율은 더 많은 데이터를 종합하여 Amazon의 프로필을 가진 기업에게 맞춤형 벤치마크를 제공합니다.

아마존의 현재 주가수익비율 32.6배와 공정 주가수익비율 36.8배를 비교하면 수익에 비해 주가가 약간 저평가된 것으로 보입니다. 아마존의 주가는 성장 기대감으로만 뒷받침되는 것이 아니라 현재 전망을 고려할 때 예상되는 배수보다 낮게 거래되고 있습니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1437개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Amazon.com 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 간단히 말해 회사에 대한 여러분의 이야기입니다. 내러티브는 공정 가치, 미래 매출 성장, 수익 및 마진에 대한 여러분의 견해를 하나로 묶어 Amazon.com이 나아갈 방향에 대한 여러분의 관점이며, 원시 수치에만 초점을 맞추는 대신에 여러분의 관점을 연결합니다. 내러티브는 회사의 큰 그림과 비즈니스 동인을 맞춤형 재무 예측에 연결하여 나만의 공정 가치 추정치를 도출하는 데 도움이 됩니다.

내러티브는 이미 수백만 명의 투자자가 자신의 전망과 아이디어를 공유하고 있는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 쉽게 만들고 팔로우할 수 있습니다. 내러티브를 사용하면 자신의 주장이 현재 가격과 어떻게 비교되는지 빠르게 확인할 수 있으므로 자신의 가정에 따라 매수, 보유 또는 매도 시점을 쉽게 결정할 수 있습니다. 또한 내러티브는 새로운 뉴스나 새로운 수익이 나올 때마다 동적으로 업데이트되므로 새로운 사실이 드러날 때마다 투자 프레임워크를 실시간으로 조정할 수 있습니다.

예를 들어, 일부 투자자는 Amazon의 전반적인 고수익 클라우드와 광고의 조합이 수년간 강력한 수익 확대를 이끌 것으로 보고 내러티브를 통해 주당 294달러의 적정 가치를 산출합니다. 다른 투자자들은 더 보수적인 시각으로 소매 성장 둔화를 예상하며 주당 217달러에 가까운 가치를 평가하기도 합니다. 어떤 견해를 가지고 있든, 내러티브를 사용하면 실제로 믿고 있는 스토리에 투자할 수 있습니다.

Amazon.com의 경우, 두 가지 주요 Amazon.com 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 Amazon.com 불 케이스

공정 가치: $234.75

0.7% 저평가

예상 매출 성장률: 13.6%

• 이커머스 및 클라우드 서비스 분야의 강력한 리더십을 강조하며, AI 및 물류에 대한 지속적인 투자가 장기적인 확장을 뒷받침할 것이라는 믿음.
• 최근 분기별 실적과 파이프라인 출시를 아마존의 지속적인 성장에 대한 자신감의 근거로 언급하지만, AWS의 성장과 AI 전략을 모니터링하는 것이 중요하다고 지적합니다.
• 새로운 혁신과 파이프라인 잠재력을 완전히 포착하지 못할 수 있는 보수적인 모델링을 반영하여 장기적으로 상당한 주가 상승을 예상하며 공정가치는 현재 가격보다 약간 높게 책정했습니다.

🐻 Amazon.com 베어 케이스

공정가치: $222.55

4.8% 고평가

예상 매출 성장률: 15.19%

• 온라인 소매, AWS, 광고 부문에서 아마존의 지배력을 인정하지만 최근 투자와 억제된 현금 흐름으로 인해 단기적인 가치는 이미 시장에 반영된 것으로 보입니다.
• 장기적인 촉매제가 존재하고 현금 흐름이 증가하고 있지만 현재 주가는 단기적인 성장을 대부분 반영하고 있으므로 현재 주식은 상당히 가치가 있거나 약간 비싼 것으로 간주된다고 관찰합니다.
• 규제 역풍과 장기적인 경기 침체로 인한 위험을 강조하는 한편, 수년에 걸쳐 전략을 조정하고 실행하는 Amazon의 능력을 인정합니다.

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