2025년 AI 확장 및 규제 조사 후 아마존 주식 평가하기

• Amazon.com이 현재 가격에서 여전히 매력적인지, 아니면 상승 여력이 이미 대부분 실현된 것인지 궁금하신가요? 이 분석은 현재 시장 가치가 합당한지 평가하는 데 도움이 될 것입니다.
• 지난주 주가는 2.6% 상승했으며, 지난 한 달 동안 3.5%, 현재까지 3.7%의 수익률을 기록했습니다. 장기 3년 수익률 167.9%와 5년 수익률 39.1%는 Amazon.com에 대한 심리가 얼마나 빠르게 변화할 수 있는지 보여줍니다.
• 최근 아마존닷컴이 AI 인프라와 클라우드 서비스에 대한 투자를 늘리고 배송 시간을 단축하기 위해 물류 네트워크를 확장하는 것에 대한 헤드라인이 집중적으로 보도되었습니다. 동시에 규제 당국과 정책 입안자들은 대형 기술 플랫폼을 계속 면밀히 조사하고 있으며, 이는 투자자들이 조용히 주가에 반영하고 있는 또 다른 위험 요소를 추가하고 있습니다.
• 6점 만점의 밸류에이션 체크리스트에서 Amazon.com은 6점 만점에 5점을 받아 몇 가지 주요 지표에서 여전히 저평가된 것으로 보입니다. 다음에서는 이 점수를 결정하는 주요 가치 평가 접근 방식과 더 중요한 것은 회사의 가치에 대해 생각할 수 있는 추가적인 방법을 살펴보겠습니다.

작년에 Amazon.com의 1.5% 수익률이 경쟁사보다 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Amazon.com 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 위험과 화폐의 시간 가치를 반영하여 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 현재의 달러로 다시 할인하여 기업의 가치를 추정합니다.

Amazon.com의 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 400억 달러로, 이커머스 및 클라우드 부문에서 이미 상당한 규모를 반영하고 있는 수준입니다. 애널리스트들은 향후 10년간 잉여현금흐름이 빠르게 증가하여 2035년까지 약 2,649억 달러에 달할 것으로 예상하며, 2단계 자본 대비 잉여현금흐름 모델에 따라 초기 연도는 애널리스트 추정치에 고정하고 그 외 연도는 Simply Wall St에서 추정한 수치를 사용합니다.

이러한 모든 예상 현금 흐름을 현재로 할인하면 이 모델은 주당 약 305.02달러의 내재가치를 산출합니다. 이는 현재 시장 가격보다 약 25.1% 높은 수준으로, 이 모델에 따르면 현재 주가가 Amazon.com의 장기적인 현금 창출 잠재력을 충분히 반영하지 못할 수 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Amazon.com은 25.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 898개의 주식을 더 찾아보세요.

Amazon.com의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Amazon.com 가격과 수익 비교

Amazon.com과 같은 수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자가 현재 지불하는 금액과 기업이 이미 창출하고 있는 수익을 연결하기 때문에 밸류에이션을 판단하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 수익 성장 속도가 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 주가수익비율이 정당화되고, 성장 속도가 느리거나 불확실성이 높을수록 더 낮고 보수적인 배수가 요구됩니다.

Amazon.com은 현재 약 31.9배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 약 32.7배의 직접 비교 그룹과 대체로 일치하지만, 더 넓은 멀티라인 소매업 평균인 약 19.6배를 훨씬 상회하는 수치로 Amazon.com의 성장 프로필과 규모의 이점을 반영합니다. 심플리 월스트리트의 독자적인 공정 주가수익비율 프레임워크는 수익 전망, 마진, 업계 포지셔닝, 시가총액, 리스크 프로파일 등의 요소를 바탕으로 Amazon.com의 공정 주가수익비율을 약 40.0배로 추정합니다.

공정 비율은 광범위한 피어 또는 업계 비교에 의존하지 않고 Amazon.com의 특정 궤적과 위험에 따라 조정되므로 투자자가 지불할 수 있는 금액에 대해 보다 맞춤화된 시각을 제공할 수 있습니다. 현재 주가수익비율이 31.9배로 공정 주가수익비율인 40.0배보다 낮기 때문에 이 접근법을 사용하면 해당 프레임워크에 비해 주가가 여전히 매력적으로 책정될 수 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1457개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Amazon.com 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 미래 매출, 수익, 마진 및 공정 가치에 대해 현실적이라고 생각하는 수치와 직접적으로 연결된 기업에 대한 이야기인 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브를 사용하면 해당 스토리를 구체적인 재무 예측과 공정 가치 추정치로 전환할 수 있으므로 Amazon.com의 가치가 현재 가격보다 높거나 낮다고 보는지 빠르게 확인하고 매수, 보유 또는 매도 포지션에 어떤 영향을 미칠지 결정할 수 있습니다.

플랫폼의 내러티브는 수익 보고서나 주요 뉴스와 같은 새로운 정보가 도착하면 동적으로 업데이트되므로 정적인 스냅샷에 묶여 있지 않고 사실 변화에 따라 공정 가치 관점이 자동으로 진화할 수 있습니다.

예를 들어, 한 Amazon.com 내러티브에서는 연간 9%에 가까운 매출 성장률, 15% 내외의 마진, 주당 약 227달러의 공정 가치를 가정할 수 있습니다. 보다 낙관적인 내러티브는 더 높은 성장률과 더 풍부한 배수에 의존하여 296달러에 가까운 공정 가치에 도달할 수 있습니다. 두 가지 관점이 공존할 수 있으며 나란히 비교될 수 있습니다.

하지만 Amazon.com의 경우 두 가지 주요 Amazon.com 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

🐂 Amazon.com 불 케이스

공정 가치: 주당 $234.75

마지막 종가 대비 내재 할인 : 2.7 % 저평가 됨

예상 매출 성장률: 13.6%

• 아마존의 다각화된 비즈니스 모델과 실행에 대한 장기적인 긍정적인 전망과 함께 2Q25 이후 최근의 주가 약세를 기회로 보고 있습니다.
• 지속적인 두 자릿수 매출 및 수익 성장의 주요 동인으로 이커머스 규모, AWS 리더십, 광고 성장, 막대한 AI 및 데이터센터 투자를 강조합니다.
• 현재 공정가치를 $234.75로 보고 기본 수익률 가정을 파이프라인 이니셔티브를 고려할 때 보수적인 것으로 간주하여 10년 상승 여력을 약 $674.07로 예상합니다.

🐻 Amazon.com 베어 케이스

공정 가치: 주당 $227.14

마지막 종가 대비 내재 프리미엄: 0.5% 고평가

예상 매출 성장률: 9.0%

• 아마존을 고마진 AWS, 광고 및 구독이 구조적으로 낮은 마진, 대량 소매 운영으로 상쇄되는 양면 비즈니스로 프레임워크화합니다.
• 고마진 부문은 연간 15% 이상의 성장과 30~40%의 마진을 유지할 수 있는 반면, 소매 부문은 5% 미만의 마진으로 5~10% 성장한다고 가정합니다.
• 아마존의 5년 후 매출은 약 1조 달러, 수익은 1,500억 달러에 달할 것으로 보지만 공정가치는 227.14달러로 현재 주가에서 상승 여력이 제한적일 것으로 예상합니다.

Amazon.com에 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 위한 기사가 아닙니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com