최근 5년간의 주가 성과 이후 아마존닷컴(AMZN)을 재고해야 할 때인가?

• Amazon.com 주식이 시장의 인기 종목으로 오랜 기간 동안 지속된 후에도 여전히 가치를 제공하고 있는지 궁금한 적이 있다면 이 분석은 현재 가격을 맥락에 맞게 이해하는 데 도움이 되도록 설계되었습니다.
• 최근 종가 240.93달러에서 7일 동안 4.4%, 30일 동안 6.2%, 현재까지 6.4%, 1년 동안 8.5%, 5년 동안 52.2%의 수익률을 기록하여 오늘날 위험과 보상에 대해 생각할 때 유용한 기준점을 제공합니다.
• 최근 아마존닷컴에 대한 헤드라인은 이커머스 및 클라우드 서비스의 규모와 물류, 광고 및 신기술에 대한 지속적인 투자에 계속 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 꾸준한 비즈니스 업데이트는 투자자들이 회사의 장기적인 포지션과 현재 주식에 대해 지불할 의사가 있는지에 대해 어떻게 생각하고 있는지 파악하는 데 도움이 됩니다.
• Simply Wall St에 따르면 현재 Amazon.com은 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 5점을 받았으며, 이는 사용된 대부분의 방법에서 주가가 저평가된 것으로 나타났습니다. 다음에서 이러한 접근 방식을 살펴보고 이 글의 마지막 부분에서 가치에 대해 더 완벽하게 생각할 수 있는 방법을 소개하겠습니다.

작년에 Amazon.com의 8.5% 수익률이 다른 경쟁업체에 비해 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Amazon.com 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인된 현금흐름(DCF) 모델은 회사의 미래 현금 흐름을 추정하고 필요한 수익률을 사용하여 이를 현재의 달러로 다시 할인합니다. 미래 현금 흐름의 현재 가치를 계산한 다음 그 가치를 현재 주가와 비교하는 것입니다.

Amazon.com의 경우 Simply Wall St는 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용합니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 40.0억 달러입니다. 애널리스트 예측을 사용한 다음 이러한 추정치를 확장하면 2030년까지 잉여현금흐름은 약 1,901억 달러에 달할 것으로 예상되며, 2026년부터 2035년까지 일련의 연간 예상치를 현재 가치로 점진적으로 다시 할인합니다.

이러한 할인된 현금흐름을 더하면 주당 약 373.41달러의 내재가치가 추정됩니다. 최근 주가가 240.93달러인 것을 감안하면, 이는 주가가 해당 DCF 추정치 대비 약 35.5% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 이 모델에서는 현재 주가가 저평가된 것으로 표시됩니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Amazon.com은 35.5% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 876개의 주식을 더 찾아보세요.

Amazon.com의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Amazon.com 가격 대비 수익

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 각 주식에 대해 지불하는 금액을 현재 비즈니스가 창출하는 수익과 직접 연결하기 때문에 가치를 생각하는 데 유용한 방법입니다. 투자자가 적정 주가수익비율로 보는 것은 일반적으로 해당 수익에서 기대하는 성장과 주변에서 보는 위험이라는 두 가지를 어떻게 평가하는지를 반영합니다.

현재 Amazon.com은 멀티라인 소매업 평균 19.42배, 피어 평균 35.92배에 비해 33.68배의 P/E로 거래되고 있습니다. Simply Wall St는 또한 Amazon.com의 수익 성장 프로필, 이익 마진, 산업, 시장 가치 및 위험 특성과 같은 요소를 고려할 때 예상 할 수있는 P/E 수준 인 40.74 배의 독점적 인 공정 비율을 계산합니다.

이 공정 비율은 한 섹터의 모든 기업이 비슷한 P/E 수준을 받을 자격이 있다고 가정하기보다는 기업별 특징을 고려하여 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 맞춤화되어 있습니다. 현재 P/E가 33.68배로 공정 주가 비율인 40.74배보다 낮기 때문에 이 접근법은 이 모델에서 제시하는 것보다 낮은 배수로 거래되는 주식이 정당화될 수 있다는 점을 지적합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1447개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Amazon.com 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브를 사용하면 향후 매출, 수익, 마진 및 공정 가치에 대한 자체 수치에 Amazon.com에 대한 명확한 스토리를 첨부할 수 있습니다. 이러한 스토리를 예측 및 공정 가치 추정치에 직접 연결한 다음, 수백만 명의 투자자가 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 자동으로 업데이트되는 내러티브를 공유하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 해당 공정 가치를 현재 가격과 비교할 수 있습니다. 예를 들어, 한 Amazon.com 내러티브에서는 막대한 AI 및 클라우드 투자를 근거로 주당 약 450달러의 공정 가치를 주장하고, 다른 내러티브에서는 보다 온건한 가정을 근거로 주당 약 217~227달러에 가까운 가치를 주장하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 이를 통해 동일한 기업에 대한 서로 다른 시각이 어떻게 다른 의사 결정 지점으로 변환되는지 간단하게 확인할 수 있습니다.

하지만 Amazon.com의 경우 두 가지 주요 Amazon.com 내러티브의 미리 보기를 통해 정말 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

🐂 Amazon.com 불 사례

공정 가치: 주당 US$450.00

내재 저평가 대비 최종 종가 240.93달러: ((450.00 - 240.93) / 450.00) = 46.5%

매출 성장 가정: 8.95%

• 아마존이 AI 인프라, 광고 및 자동화된 상거래에 막대한 비용을 지출하는 동안 의도적으로 마진을 낮게 유지하고 있으며, 이러한 영역이 장기적인 수익력을 구축한다는 관점을 가지고 있다고 주장합니다.
• AWS, AI 관련 서비스 및 광고를 주요 수익 엔진으로 강조하며, 소매업은 자동화 및 데이터 기반 운영을 통해 더욱 효율적이 될 것으로 전망합니다.
• 시장 가격이 이 투자 단계가 성숙되면 아마존이 창출할 수 있는 수익을 충분히 반영하지 못하고 있으며, 이는 450달러의 공정가치 추정치를 뒷받침합니다.

🐻 Amazon.com 베어 사례

공정 가치: 주당 US$234.75

최종 종가 US$240.93 대비 내재된 고평가: ((240.93 - 234.75) / 234.75) = 2.6%

수익 성장 가정: 13.6%

• 이커머스, AWS, 광고, AI 및 데이터 센터에 대한 지속적인 지출 등 아마존의 비즈니스 믹스에 대해 전반적으로 긍정적인 시각에서 출발하지만, 여전히 현재 가격에 가까운 공정 가치에 도달합니다.
• AWS 성장률, 클라우드 경쟁, 전력 및 칩 관련 공급 제약, 관세 불확실성 등을 밸류에이션에 반영해야 하는 이유로 꼽았습니다.
• 성장률에 따른 장기적인 가격 전망에 따라 적정 가치를 234.75달러로 설정하고, 이를 통해 투자자가 아마존 주식을 고려할 때 집중할 수 있는 가격 범위를 제시합니다.

이 두 가지 내러티브를 종합하면 현재 주가를 둘러싼 다양한 관점을 명확하게 파악할 수 있으며, Amazon.com의 미래에 대한 어떤 스토리가 더 가깝게 느껴지는지 결정할 수 있습니다.

숫자가 어떻게 시장을 형성하는 스토리가 되는지 궁금하신가요? 커뮤니티 내러티브 살펴보기

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 위한 기사가 아닙니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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