다년간의 강력한 상승세를 보인 아마존닷컴(AMZN)을 고려하기에는 너무 늦었을까요?

• 266.32달러의 Amazon.com이 시장 대장주로서 오랜 기간 동안 상승한 후에도 여전히 가치를 제공하고 있는지 궁금하신가요? 이 기사에서는 현재 주가가 주식에 대해 시사하는 바에 초점을 맞추고 있습니다.
• 주가는 지난주 0.6%, 지난달 0.9%, 올해 들어 17.6%, 지난 1년 동안 32.5%의 수익률을 기록했으며 3년 수익률은 121.7%, 5년 수익률은 65.3%를 기록했습니다.
• 최근 투자자들이 변화하는 소비자 행동과 경쟁 압력에 어떻게 대응하는지 추적하면서 Amazon.com에 대한 관심은 소매 및 디지털 서비스에서의 역할에 계속 집중되고 있습니다. 이러한 테마는 현재 주가가 기본 비즈니스와 어떻게 관련되어 있는지 생각할 때 유용한 맥락을 제공합니다.
• Simply Wall St의 6점 밸류에이션 체크리스트에서 Amazon.com은 3점을 받았으며, 이는 절반의 항목에서 저평가된 것으로 판별된다는 의미입니다. 다음은 이 주식에 사용된 주요 밸류에이션 방법을 자세히 살펴보고, 이 글의 뒷부분에서 이를 보다 명확하게 연결하는 밸류에이션에 대한 사고 방식을 살펴보겠습니다.

Amazon.com은 작년에 32.5%의 수익률을 기록했습니다. 다른 멀티라인 리테일 업계와 비교해 보십시오.

접근 방식 1: Amazon.com 할인된 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 필요한 수익률을 사용하여 이를 현재로 할인하여 주식의 가치를 추정합니다. 이 모델은 본질적으로 비즈니스에서 창출되는 미래의 현금이 현재 달러로 얼마의 가치가 있는지를 묻는 것입니다.

Amazon.com에서 사용하는 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법입니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 371억 3천만 달러입니다. 분석가들은 몇 년 동안의 상세한 예측을 제공하며, Simply Wall St는 이러한 예측을 더 확장하여 2030년에 약 1,795억 달러의 잉여현금흐름을 현재 가치로 할인하여 모델에서 예상합니다.

이러한 예상 현금 흐름을 모두 합치면 DCF 모델은 주당 398.20달러의 내재가치를 추정할 수 있습니다. 현재 주가인 266.32달러와 비교하면 이 추정치 대비 약 33.1% 할인된 가격에 거래되고 있으며, 이는 이 기준에서 주가가 저평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Amazon.com은 33.1% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 저평가된 우량 주식 48개를 더 찾아보세요.

Amazon.com의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Amazon.com 가격 대비 수익

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 각 주식에 대해 지불하는 금액을 해당 주식을 뒷받침하는 수익과 직접 연결하기 때문에 유용한 지름길입니다. 투자자들은 일반적으로 더 높은 성장률이나 낮은 인지 위험을 기대하여 더 높은 P/E를 정당화하는 반면, 더 느린 성장률이나 높은 위험은 더 낮고 보수적인 P/E와 일치하는 경향이 있습니다.

Amazon.com은 31.55배의 P/E에 거래되고 있습니다. 이는 멀티라인 소매업 평균인 18.92배를 상회하고, 선택한 피어 평균인 24.49배를 상회하는 것으로, 많은 섹터 피어보다 높은 수익 배수로 주가가 책정되어 있음을 시사합니다. 이 스프레드만으로는 회사의 구체적인 성장 전망, 수익성, 리스크를 고려하지 않았기 때문에 주식이 비싸거나 정당한지 여부를 알 수 없습니다.

이를 해결하기 위해 Simply Wall St는 수익 성장, 이익 마진, 위험 프로필, 시가총액 및 업계 상황을 고려한 후 보다 맞춤화된 P/E를 추정하는 독점적인 공정 비율을 사용합니다. Amazon.com의 경우 이 적정 주가수익비율은 41.45배로 현재 주가수익비율인 31.55배보다 높습니다. 이 지표에서 주식은 맞춤형 추정치 아래에서 거래되고 있는 것으로 보입니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Amazon.com 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했는데, 바로 내러티브가 여기에 해당합니다. 내러티브를 사용하면 미래의 매출, 수익 및 마진에 대한 전망을 예측과 연결한 다음 현재의 266.32달러 주가와 비교할 수 있는 공정 가치에 연결하여 관심 있는 수치에 Amazon.com에 대한 명확한 스토리를 첨부할 수 있습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 공식 대신 가정을 선택하기 때문에 사용이 간편합니다. 수백만 명의 투자자가 사용하는 이 플랫폼은 스토리를 전체 재무 모델에 자동으로 연결하고, 새로운 결과나 뉴스가 도착하면 업데이트하며, 공정 가치가 현재 주가가 비싸거나 싸게 보이는지 여부를 보여줍니다.

Amazon.com의 경우, 한 투자자 내러티브는 현재 공정 가치를 141.18달러로 가정하는 반면 다른 투자자는 500.00달러로 가정합니다. 이는 AWS, 광고 및 소매 마진이 어떻게 발전할지에 대한 매우 다른 견해를 반영합니다. 내러티브는 이러한 차이를 투명하게 보여줌으로써 사용자가 자신의 의사 결정에 가장 적합한 기대치와 그에 따른 공정 가치를 정확히 확인할 수 있도록 합니다.

하지만 Amazon.com의 경우 두 가지 주요 Amazon.com 내러티브의 미리 보기를 통해 매우 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

Amazon.com 불 사례

공정 가치: 주당 US$450.00

현재 가격 대이 공정 가치 : 이 내러티브 추정치보다 약 40.8 % 낮습니다.

매출 성장 가정: 8.95%

• 아마존이 AI 인프라, 칩, 물류 자동화 및 소프트웨어에 막대한 비용을 지출하는 동안 의도적으로 마진을 낮게 유지한다고 봅니다. 이러한 투자가 향후 수익 창출 능력을 증가시킨다는 관점입니다.
• AWS, 광고 및 보다 효율적인 소매 운영을 주요 수익 엔진으로 강조하며, 장기적으로 대규모 고객을 플랫폼에 유지하기 위한 AI 도구와 맞춤형 실리콘을 제공합니다.
• 이러한 지출 결정이 시간이 지남에 따라 어떻게 더 높은 영업이익으로 이어질 수 있는지 시장이 과소평가하고 있다고 주장합니다. 이것이 바로 이 내러티브에서 공정가치 450.00달러를 사용하는 이유입니다.

🐻 Amazon.com 베어 사례

공정 가치: 주당 US$222.55

이 공정 가치 대비 현재 가격: 이 내러티브 추정치보다 약 19.6% 높음

매출 성장 가정: 15.19%

• 아마존의 보고된 수익이 기본 수익력에 미치지 못하며, 타사 판매자, AWS 및 광고가 많은 부분을 차지하고 있다는 점을 강조합니다.
• 주문 처리, 클라우드 및 물류에 대한 지속적인 대규모 재투자를 통해 잉여 현금 흐름과 보고된 수익성을 유지하면서 글로벌 입지를 구축한다고 가정합니다.
• 주요 부문에서 이미 강력한 매출 성장 가정을 반영하여 222.55달러를 공정 가치로 설정했습니다. 즉, 이러한 가정이 실현되는 속도가 느려지면 현재 가격에서 상승 여지가 줄어들 수 있습니다.

다른 투자자들이 이러한 종류의 스토리와 밸류에이션 사이에 어떻게 연결되는지 보려면 위험, 현금 흐름, 비즈니스 전반에서 AI의 역할 등 Amazon.com에 대한 광범위한 커뮤니티 관점도 살펴볼 가치가 있습니다. 이러한 결과가 장기 성장, 위험 및 밸류에이션과 어떻게 연결되는지 보려면 Simply Wall St에서 Amazon.com에 대한 전체 커뮤니티 내러티브를 확인하세요. 관심 목록이나 포트폴리오에 회사를 추가하면 스토리가 발전할 때 알림을 받을 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 위한 기사가 아닙니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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