크라운캐슬은 최근 주가 약세와 현금 흐름 전망 이후에도 가치를 제공하고 있나요?

• 시장이 다른 곳을 바라보는 동안 크라운캐슬이 조용히 가치 플레이를 하고 있는지 궁금하신가요? 이것은 바로 밸류에이션을 면밀히 살펴보는 것이 도움이 될 수 있는 상황입니다.
• 주가는 약 89.28달러, 지난주 수익률은 -2.2%, 지난 1년 동안 수익률은 -7.4%를 기록하는 등 하락 압력을 받고 있습니다. 이는 종종 성장 전망과 리스크에 대한 시각이 바뀌고 있다는 신호입니다.
• 최근 투자자들은 장기 수익률 개선을 위한 포트폴리오 최적화 및 비용 규율 등 타워 및 파이버 자산에 대한 크라운캐슬의 전략적 움직임에 주목하고 있습니다. 동시에 금리 및 인프라 수요에 대한 섹터 전반의 논쟁으로 인해 변동성이 커지면서 심리와 펀더멘털 사이에 괴리가 생겼습니다.
• 이러한 역풍에도 불구하고 크라운캐슬은 현재 6/6의 높은 밸류에이션 점검 점수를 받고 있으며, 이는 모든 핵심 테스트에서 저평가된 것으로 보입니다. 다음으로 주요 밸류에이션 접근법을 세분화하여 주식의 실제 가치를 파악할 수 있는 더욱 강력한 방법을 살펴봅니다.

크라운 캐슬은 작년에 -7.4%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 전문 리츠 업계와 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근법 1: 크라운캐슬 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래의 조정된 영업 자금을 예상한 다음 해당 현금 흐름을 달러 기준으로 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다.

Crown Castle의 경우 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서는 향후 몇 년 동안의 애널리스트 예측을 사용한 다음 추가 성장을 추정합니다. 2029년까지 잉여 현금 흐름은 약 30억 달러에 달할 것으로 예상되며, 성장세가 점차 완화됨에 따라 2035년까지 추정치가 확장됩니다. 이러한 미래 현금 흐름은 위험과 화폐의 시간 가치를 반영하여 할인되어 주당 현재 가치가 산출됩니다.

이를 기준으로 크라운캐슬의 내재가치는 주당 약 129.78달러로 추정되며, 이는 현재 주가가 89달러에 가까운 것과 비교하면 상당히 높은 수준입니다. 이는 주식이 DCF 기반 공정 가치에 비해 약 31.2% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 이는 시장이 현금 흐름 예측이 가정하는 것보다 훨씬 약한 전망을 반영하여 가격을 책정하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 크라운캐슬은 31.2% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 906개의 주식을 더 찾아보세요.

크라운캐슬의 공정가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 크라운캐슬 가격 대 매출

Crown Castle과 같이 매출이 비교적 안정적이고 장기 계약에 의해 뒷받침되는 회사의 경우, 매출 대비 가격 비율은 단기적인 회계상 수익 변동에 관계없이 투자자가 매출 1달러당 지불하는 금액에 초점을 맞추기 때문에 밸류에이션을 측정하는 실용적인 방법이라고 할 수 있습니다.

일반적으로 성장률이 높고 인지된 위험이 낮을수록 매출 대비 주가 배수가 높아지는 반면, 성장이 둔화되거나 위험이 높아지면 일반적으로 투자자는 더 낮은 배수를 요구합니다. 크라운캐슬은 현재 매출액 대비 약 6.06배에 거래되고 있으며, 이는 전문 리츠 업계 평균인 약 7.12배와 피어 그룹 평균인 약 8.72배보다 낮은 수준입니다. 이는 시장에서 수익 기반에 대한 가격을 책정하는 방식에 어느 정도 할인이 있음을 암시합니다.

단순 월스트리트의 공정 배율은 성장 전망, 수익성, 업종, 규모, 리스크 프로필을 기반으로 Crown Castle의 매출 대비 주가 배수를 추정함으로써 한 단계 더 나아갑니다. 크라운캐슬의 경우 공정 배율은 현재 6.06배보다 높은 약 7.10배에 달합니다. 이는 섹터별 리스크와 성장 프로필을 고려한 후에도 시장 가격이 회사의 펀더멘털을 충분히 반영하지 못하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1442개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 크라운 캐슬 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 크라운캐슬의 스토리에 대한 관점과 그 뒤에 숨겨진 숫자를 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개합니다. 내러티브는 미래의 매출, 수익, 마진, 리스크에 대한 가정을 재무 예측으로 전환하여 현재 주가와 비교하여 매수 또는 매도 여부를 결정할 수 있는 공정 가치로 이어집니다. 각 내러티브는 수백만 명의 투자자가 자신의 관점을 공유하고 새로운 뉴스, 지침 또는 수익이 도착하면 공정가치가 동적으로 업데이트되는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있습니다. 예를 들어, 한 크라운캐슬 내러티브에서는 타워 중심 전략이 순조롭게 진행되고 마진이 30%대 초반으로 상승한다고 가정하면, 공정가치는 분석가 상위 범위인 127달러에 가까워지는 것으로 정당화될 수 있습니다. 보다 신중한 내러티브는 이탈, 법적 리스크, 성장 둔화를 우려하여 최근 목표치의 하단인 100달러에 가까운 공정 가치만을 지지하는 가정에 고정할 수 있습니다.

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