워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 테존 랜치 주식회사(NYSE:TRC)도 부채를 사용합니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면도 있는데, 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 갖춘 기업의 희석을 대체할 때 부채는 종종 저렴한 자본을 의미하기도 합니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
테존 랜치의 순부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 기준 테존 랜치의 부채는 4,790만 달러로 1년 전의 4,990만 달러에서 감소했습니다. 하지만 다른 한편으로는 6450만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 1650만 달러입니다.
테존 랜치의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 테존 랜치의 부채는 1년 이내에 미화 1160만 달러, 그 이후에는 미화 8290만 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 반면에 현금 6,450만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 863만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 2130만 달러 더 많습니다.
물론 테존 랜치의 시가총액은 4억 4,390만 달러이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 것입니다. 하지만 앞으로도 주주들이 대차대조표를 지속적으로 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 테존 랜치는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 하지만 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 Tejon Ranch는 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 수익은 44% 감소한 4,500만 달러로 떨어졌습니다. 솔직히 말해서 좋은 징조는 아닙니다.
그렇다면 테존 랜치는 얼마나 위험할까요?
테존 랜치는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었지만, 330만 달러의 법정 이익을 냈습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 현금을 고려하면 단기적으로는 그다지 위험하지 않다고 생각합니다. 매출 성장이 고무적이지 않은 상황에서 이 사업에 대한 열정을 불러일으키기 위해서는 긍정적인 EBIT를 확인해야 할 것입니다. 대차대조표는 분명 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 테존 랜치에서 주의해야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.
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이 기사는 Simply Wall St에서 작성한 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.