워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 애니웨어 리얼에스테이트 (NYSE:HOUS)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채는 왜 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
Anywhere 부동산의 부채란 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 기준 애니웨어 부동산의 부채는 26.6억 달러로 1년 전의 30.1억 달러에서 감소했습니다. 하지만 현금도 미화 1억 6,000만 달러를 보유하고 있었으므로 순부채는 미화 25억 5,000만 달러입니다.
애니웨어 부동산의 부채 살펴보기
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 애니웨어 리얼에스테이트는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 12억 1,100만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 29억 5,000만 달러에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 12개월 이내에 만기가 도래하는 현금 1억 6,000만 달러와 미수금 2억 4,300만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 총 38억 1,000만 달러 더 많습니다.
이 적자는 5억 6,760만 달러 규모의 회사에 마치 거인이 인간 위에 우뚝 솟은 것처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 우리는 의심의 여지 없이 대차 대조표를 면밀히 관찰할 것입니다. 결국, 애니웨어 리얼에스테이트는 채권자들이 상환을 요구할 경우 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 애니웨어 리얼에스테이트가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정될 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 Anywhere Real Estate는 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 18% 감소한 56억 달러로 떨어졌습니다. 이는 우리가 바라던 결과가 아닙니다.
주의 사항
애니웨어 리얼에스테이트의 매출 감소는 젖은 담요만큼이나 반가운 소식이지만, 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실은 그다지 매력적이지 않습니다. 실제로 EBIT 수준에서 미화 8백만달러의 손실을 기록했습니다. 이 점과 상당한 총 부채를 고려하면, 이 주식에 대한 강한 비호감으로 인해 어떤 말을 해야 할지 알기 어렵습니다. 모든 롱숏 종목이 그렇듯, 이 회사도 푸른 하늘의 잠재력을 설명하는 화려한 프레젠테이션을 가지고 있다고 확신합니다. 하지만 현실은 부채에 비해 유동 자산이 적고 작년에 9,700만 달러의 손실을 입었다는 것입니다. 따라서 이 주식을 매수하는 것은 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 애니웨어 부동산 이 투자 분석에서 경고 신호 1개를 표시하고 있다는 점에 유의하세요.
이 모든 것을 고려한 후에도 대차대조표가 탄탄한 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Anywhere Real Estate 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.