워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 위험도를 조사할 때 대차대조표를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NASDAQ:CSGP)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 대차 대조표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
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CoStar Group의 부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 6월 기준 CoStar Group의 부채는 9억 9,120만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 다른 한편으로는 49억 2,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 39억 3,000만 달러입니다.
코스타 그룹의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 CoStar Group은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 5억 6,170만 달러, 그 이후에는 11억 1,100만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 12개월 이내에 만기가 도래하는 미화 49억 2,000만 달러의 현금과 미화 2억 9,500만 달러의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 34억 6천만 달러 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 코스타 그룹의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 코스타 그룹이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다.
작년에 상각전영업이익(EBIT)이 80% 감소했기 때문에 코스타 그룹의 부담이 너무 크지 않다는 것도 다행스러운 일입니다. 이러한 추세가 계속된다면 수익 감소는 결국 적당한 부채도 상당히 위험하게 만들 수 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 CoStar Group이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.
마지막으로, 세무 담당자는 회계상 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. CoStar Group은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 최근 3년 동안 코스타 그룹은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 72%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했으며, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이러한 잉여 현금 흐름은 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 유리한 위치에 놓이게 합니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 CoStar Group은 39억 3,000만 달러의 순현금과 괜찮은 대차대조표를 보유하고 있습니다. 무엇보다도 중요한 것은 EBIT의 72%를 잉여 현금 흐름으로 환산하면 -미화 1억 7,200만 달러가 발생한다는 점입니다. 따라서 코스타 그룹의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 코스타 그룹에 투자하기 전에 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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