애질런트 테크놀로지스(NYSE:A)의 대차 대조표는 건전한가요?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (NYSE:A)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

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부채는 언제 문제가 될까요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

애질런트테크놀로지스의 부채는 무엇입니까?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있는데, 2025년 1월 현재 애질런트테크놀로지스의 부채는 1년 전의 25억 6천만 달러에서 33억 6천만 달러로 증가했음을 알 수 있습니다. 하지만 14억 7,000만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 19억 9,000만 달러로 더 적습니다.

애질런트테크놀로지스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 애질런트 테크놀로지스의 12개월 이내 만기 부채가 미화 18억 7천만 달러, 그 이후 만기 부채가 미화 40억 2천만 달러임을 알 수 있습니다. 반면에 14억 7천만 달러의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 13억 3천만 달러 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 30억 9천만 달러 더 많습니다.

상장된 애질런트테크놀로지스의 주식 가치가 총 307억 달러에 달하기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그렇긴 하지만 대차대조표가 더 나빠지지 않도록 계속 모니터링해야 하는 것은 분명합니다.

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순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(EBITDA 대비 순부채)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 점입니다.

애질런트테크놀로지스의 순부채는 EBITDA의 1.1배에 불과합니다. 그리고 EBIT는 이자 비용을 무려 61.4배 이상 충당하고 있습니다. 따라서 코끼리가 쥐에게 위협받는 것보다 애질런트테크놀로지스의 부채가 더 위협적이지 않다고 주장할 수 있습니다. 또한 애질런트테크놀로지스는 작년에 EBIT가 11% 증가하여 부채 부담을 더 쉽게 감당할 수 있게 되었다는 점도 주목할 만합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 애질런트테크놀로지스가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정될 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보십시오.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하지만 회계 이익만으로는 충분하지 않습니다. 그래서 우리는 항상 EBIT가 잉여 현금 흐름으로 얼마나 전환되는지 확인합니다. 지난 3년 동안 애질런트테크놀로지스는 EBIT의 87%에 달하는 잉여 현금 흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 이는 원하는 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 조건입니다.

우리의 견해

애질런트테크놀로지스의 이자 충당 능력은 크리스티아누 호날두가 14세 이하 골키퍼를 상대로 골을 넣는 것만큼이나 쉽게 부채를 처리할 수 있음을 시사합니다. 그리고 이는 좋은 소식의 시작에 불과합니다. EBIT를 잉여 현금 흐름으로 전환한 것도 매우 고무적인 일이기 때문입니다. 큰 그림을 보면 애질런트테크놀로지스의 부채 사용은 상당히 합리적이라고 생각하며 크게 우려하지 않습니다. 결국, 합리적인 레버리지는 자기자본 수익률을 높일 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 오히려 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 예를 들어, 애질런트 테크놀로지스에서 주의해야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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