건강 점검: XOMA 로열티는 얼마나 신중하게 부채를 사용합니까 (NASDAQ :XOMA)?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 XOMA 로열티 코퍼레이션 (NASDAQ:XOMA)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 더 중요한 질문은 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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XOMA 로열티는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 현재 XOMA 로열티의 부채는 미화 1억 2,070만 달러로 1년 동안 전혀 증가하지 않은 것으로 나타났습니다. 그러나 이를 상쇄하는 1억 3,660만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 1억 6,000만 달러입니다.

XOMA 로열티의 대차 대조표는 얼마나 탄탄한가요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, XOMA 로열티는 12개월 이내에 미화 1550만 달러의 부채와 12개월 이후 미화 12150만 달러의 부채를 보유하고 있습니다. 반면에 현금 1억 3,660만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 982만 달러가 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 938만 달러 더 많습니다.

이러한 단기 유동성은 대차 대조표가 늘어나지 않았기 때문에 XOMA 로열티가 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, XOMA 로열티는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차 대조표는 시작하기에 분명한 곳입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 XOMA 로열티의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 무료 보고서를 확인해보세요.

작년에 XOMA 로열티는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출이 73% 성장하여 580만 달러에 달했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 수익을 창출할 수 있기를 바라고 있을 것입니다.

그렇다면 XOMA 로열티는 얼마나 위험할까요?

본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 XOMA 로열티는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 라인에서 손실을 기록했습니다. 또한 같은 기간 동안 미화 1300만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출과 4500만 달러의 회계 손실을 기록했습니다. 이는 다소 위험해 보이지만, 16,000만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 즉, 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 작년에 매우 견고한 매출 성장세를 보인 XOMA 로열티는 수익성 개선의 길을 걷고 있을지도 모릅니다. 영리를 목적으로 하지 않는 회사는 종종 위험하지만, 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 배울 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. XOMA 로열티는 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 보이고 있습니다.

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