Stock Analysis
데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 베로나 파마(NASDAQ:VRNA)도 부채를 활용합니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
베로나 파마의 순부채는 얼마입니까?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 말 기준 베로나 파마의 부채는 1억 2,000만 달러로 1년 전의 1,990만 달러에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 다른 한편으로는 3억 3,600만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 2억 1,600만 달러입니다.
베로나 파마의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 베로나 파마는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 28.0백만 달러, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 미화 2억 2,340만 달러에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 3억 3,600만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1,250만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 미화 9,720만 달러 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 베로나 파마의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 베로나 파마가 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 베로나 파마가 앞으로도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
작년에 베로나 파마는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 1,128% 성장하여 560만 달러에 달했습니다. 매출 성장에 있어서는 3점슛을 성공시킨 것과 같습니다!
그렇다면 베로나 파마는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 베로나 파마는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 1억 4,400만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출과 1억 5,400만 달러의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표에 남아 있는 2억 1,600만 달러입니다. 이 여유 자금은 현재 추세대로라면 최소 2년 동안 성장을 위한 지출을 계속할 수 있음을 의미합니다. 중요한 것은 베로나 파마의 매출 성장세가 뜨겁다는 점입니다. 수익 창출 전 고성장 기업은 위험할 수도 있지만 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 실례로 베로나 파마에서 주의해야 할 경고 신호 1개를 발견했습니다.
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About NasdaqGM:VRNA
Verona Pharma
A clinical stage biopharmaceutical company, focuses on development and commercialization of therapies for the treatment of respiratory diseases with unmet medical needs.
