사 렙타 테라퓨틱스 (NASDAQ :SRPT)는 건전한 수익을 게시하고 있지만 모든 좋은 소식은 아닙니다.

지난 한 주 동안 Sarepta Therapeutics, Inc.(NASDAQ:SRPT) 주주들을 기쁘게 하기에는 실적 호조만으로는 충분하지 않았습니다. 우리는 몇 가지 조사를 통해 우려되는 몇 가지 기본 수치를 발견했습니다.

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사렙타 테라퓨틱스 수익 자세히 살펴보기

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생하는 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.

즉, 발생 비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 크게 걱정할 필요가 없지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높은 경우에는 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

2024년 9월까지 12개월 동안 사렙타 테라퓨틱스는 0.79의 발생률을 기록했습니다. 통계적으로 볼 때 이는 향후 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 수치입니다. 실제로 이 기간 동안 회사는 잉여 현금 흐름을 전혀 창출하지 못했습니다. 지난 12개월 동안에는 위에서 언급한 1억 2,180만 달러의 이익에도 불구하고 4억 8,000만 달러가 유출되어 실제로 마이너스 잉여현금흐름을 기록했습니다. 작년에 마이너스 잉여현금흐름을 보였기 때문에 일부 주주들은 올해 4억 8,000만 달러의 현금 소진이 높은 위험을 의미하는 것은 아닌지 궁금해할 수 있습니다. 하지만 고려해야 할 것은 그뿐이 아닙니다. 발생 비율은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.

따라서 애널리스트가 미래 수익성을 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?

발생 비율을 고려할 때, 지난 12개월 동안 3,700만 달러에 달하는 비정상적인 항목으로 인해 Sarepta Therapeutics의 수익이 증가한 것은 그리 놀라운 일이 아닙니다. 일반적으로 수익이 높을수록 낙관적이라는 사실을 부인할 수는 없지만, 수익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 항목으로 인한 수익 증가가 다음 해에도 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이러한 상승이 '이례적'이라고 설명되는 것을 감안하면 예상한 대로입니다. 2024년 9월까지 한 해 동안의 수익에 비해 Sarepta Therapeutics의 긍정적인 특이 항목이 상당히 컸다는 것을 알 수 있습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.

사렙타 테라퓨틱스의 수익 성과에 대한 우리의 견해

요약하면, 사렙타 테라퓨틱스는 비정상적인 항목으로 인해 이익이 크게 증가했지만, 잉여 현금 흐름과 비교했을 때 서류상 이익과 일치하지는 못했습니다. 위에서 언급 한 모든 이유로 인해 Sarepta Therapeutics의 법정 이익은 투자자에게 회사에 대해 지나치게 긍정적 인 인상을 줄 가능성이 있기 때문에 한눈에 볼 때 품질이 낮은 것으로 간주 될 수 있다고 생각합니다. 사렙타 테라퓨틱스에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고 있는 리스크도 살펴볼 수 있습니다. 예를 들어, 사렙타 테라퓨틱스에는 두 가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는경고 신호는 하나) 가 있습니다.

이 글에서는 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인에 대해 살펴봤으며, 신중하게 접근해야 한다는 결론을 내렸습니다. 하지만 사소한 것에 집중할 수 있는 능력이 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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