버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 묻지 않습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 Pacific Biosciences of California, Inc.(NASDAQ:PACB)도 부채를 활용하고 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출기관에 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재합니다. 자본주의의 일부분은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
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캘리포니아 퍼시픽 바이오사이언스의 부채는 얼마입니까?
아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 3월 Pacific Biosciences of California의 부채는 8억 9,250만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 반대로 5억 6,190만 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 3억 3,060만 달러입니다.
퍼시픽 바이오사이언스 오브 캘리포니아의 부채 살펴보기
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 캘리포니아 퍼시픽 바이오사이언스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 7,300만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 미화 9억 4,800만 달러에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 5억 6,190만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 3,030만 달러 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 총 4억 2,870만 달러로 현금과 단기 채권을 합친 것보다 더 많습니다.
이 적자는 시가총액 5억 5,830만 달러에 비해 상당한 규모이므로 주주들은 캘리포니아 퍼시픽 바이오사이언스의 부채 사용 현황을 주시해야 합니다. 대출 기관이 대차 대조표를 강화할 것을 요구할 경우 주주들은 심각한 지분 희석에 직면할 가능성이 높습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 캘리포니아 퍼시픽 바이오사이언스가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 캘리포니아 퍼시픽 바이오사이언스는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 50%의 이익인 2억 달러의 수익을 보고했습니다. 운이 좋다면 이 회사는 수익성 있는 기업으로 성장할 수 있을 것입니다.
주의 사항
캘리포니아 퍼시픽 바이오사이언스의 매출 성장세는 분명 높이 평가할 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 이상적이지 않습니다. 실제로 EBIT 수준에서 3억 9,000만 달러의 손실이 발생했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 적정 수준과는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 2억 4,900만 달러의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 캘리포니아 퍼시픽 바이오사이언스에 대해 투자하기 전에 알아두어야 할 3가지 경고 신호 (1가지는 약간 우려스러운 사항입니다!)를 발견했습니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Pacific Biosciences of California 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.