워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 미메덱스 그룹(NASDAQ:MDXG)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 될 수 있다는 점입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
MiMedx 그룹은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 MiMedx 그룹의 부채는 1년 전의 4870만 달러에서 1950만 달러로 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 미화 4850만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 미화 290만 달러입니다.
미메덱스 그룹의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 미화 4,220만 달러의 부채가 1년 이내에 만기가 도래하고, 그 이후에는 미화 2,370만 달러의 부채가 만기 도래한다는 것을 알 수 있습니다. 반면에 미화 4,850만 달러의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 5,700만 달러가 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 3,960만 달러 더 많다고 할 수 있습니다.
이러한 흑자는 미메덱스 그룹이 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, MiMedx 그룹이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.
또한 작년에 EBIT 라인에서 손실을 보았음에도 불구하고 MiMedx 그룹이 지난 12개월 동안 5,100만 달러의 EBIT를 달성하며 상황을 반전시킨 것도 좋은 소식입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 MiMedx Group이 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
하지만 최종적인 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. MiMedx 그룹은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 파악할 수 있습니다. 작년 한 해 동안 미메덱스 그룹은 EBIT의 68%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상했던 것과 거의 일치하는 수치입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.
요약
기업의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 사례의 경우 미화 290만 달러의 순현금과 괜찮은 재무상태표를 보유하고 있는 미메덱스 그룹입니다. 또한 미화 3,400만 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 68%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 미메덱스 그룹의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이를 위해 미메덱스 그룹에서 발견한 3가지 경고 신호 (약간 우려되는 1가지 포함 )에 대해 알아볼 필요가 있습니다.
때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.