전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 아미커스 테라퓨틱스 (NASDAQ:FOLD)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 우려되는 문제일까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
아미쿠스 테라퓨틱스의 부채는 무엇인가요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 3월 아미커스 테라퓨틱스의 부채는 3억 8,840만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 반대로 현금은 2억 3,960만 달러로 약 1억 4,880만 달러의 순부채를 보유하고 있습니다.
아미커스 테라퓨틱스의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 아미커스 테라퓨틱스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 1억 4,210만 달러, 그 이후에는 미화 4억 4,900만 달러의 부채를 보유하고 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 2억 3,960만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 7,640만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 2억 7,510만 달러 더 많습니다.
상장된 아미커스 테라퓨틱스 주식의 가치가 총 30억 달러에 달하기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 주주들이 앞으로도 대차 대조표를 계속 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 아미커스 테라퓨틱스의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 아미커스 테라퓨틱스는 EBIT 수준에서 수익을 내지 못했지만, 매출은 26% 성장하여 4억 2,300만 달러에 달했습니다. 운이 좋다면 수익성 있는 회사로 성장할 수 있을 것입니다.
주의 사항
아미커스 테라퓨틱스는 매출 성장에도 불구하고 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 5,800만 달러의 손실을 기록했습니다. 이를 살펴보고 현금 대비 대차 대조표의 부채를 떠올려 보면 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 따라서 재무상태표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 주의해야 할 또 다른 이유는 지난 12개월 동안 8,800만 달러의 마이너스 잉여현금흐름이 발생했다는 점입니다. 따라서 저희는 이 주식을 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 아미쿠스 테라퓨틱스에는 여러분이 알아야 할 경고 신호가 하나 있습니다.
그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.