법정 수익은 CorMedix (NASDAQ :CRMD)의 진정한 위치를 이해하는 가장 좋은 방법이 아닐 수 있습니다.

의 최근 실적 발표는 투자자들을 실망시켰습니다(NASDAQ :CRMD ) . 우리의 분석은 수익 보고서에서 강력한 법정 이익 수치 외에도 몇 가지 우려되는 요소를 발견했습니다.

AI가 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단에서 신약 개발에 이르기까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

CorMedix의 수익 확대

금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름의 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.

즉, 마이너스 발생 비율은 회사가 이익보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 가져오고 있음을 보여주기 때문에 좋은 것입니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 양수 발생률은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 서류상 이익이 현금 흐름과 일치하지 않음을 나타내므로 나쁜 것일 수 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 이익이 감소하거나 이익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2025년 6월까지 1년간 코메딕스의 발생주의 비율은 1.36이었습니다. 즉, 잉여 현금 흐름이 이익에 비해 상당히 약하다는 뜻입니다. 통계적으로 볼 때 이는 미래 수익에 실질적으로 마이너스입니다. 즉, 이 기간 동안 3천만 달러의 잉여 현금 흐름이 발생하여 보고된 이익인 5,120만 달러에 훨씬 못 미쳤습니다. 코메딕스의 이전 해당 기간에 잉여현금흐름이 마이너스였다는 점을 감안하면, 12개월 후의 3천만 달러 실적은 올바른 방향으로 나아가는 단계로 보입니다. 특히, 회사는 신주를 발행하여 기존 주주들의 지분을 희석하고 향후 수익에 대한 지분을 줄였습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 고려하는 것이 중요합니다. 실제로 코메딕스는 지난 12개월 동안 신주를 발행하여 발행 주식 수를 34% 늘렸습니다. 이는 회사의 수익이 더 많은 수의 주식에 분배된다는 것을 의미합니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익에 대해 이야기하는 것은 주당 가치와 관련된 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 이 링크를 클릭하여 코메딕스의 과거 주당순이익 성장률을 확인해 보세요.

희석은 CorMedix의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?

3년 전 CorMedix는 손실을 기록했습니다. 작년까지 확대하면 작년에 손실을 기록했기 때문에 성장률에 대해 일관성 있게 이야기할 수 없습니다. 그러나 수학을 제쳐두고, 이전에 수익성이 없던 사업이 수익성이 좋아지는 것은 언제나 좋은 일입니다(희석이 필요하지 않았다면 수익이 더 높았을 것이라고 인정하지만). 따라서 희석이 주주 수익률에 상당히 큰 영향을 미치고 있다는 것을 알 수 있습니다.

장기적으로 코메딕스의 주당 순이익이 증가할 수 있다면 주가도 상승해야 합니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 별다른 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 일반 개인 주주에게 주당순이익은 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.

CorMedix의 수익 성과에 대한 우리의 견해

결과적으로 CorMedix는 이익과 현금 흐름을 일치시키지 못했으며, 희석으로 인해 주주가 이전보다 회사의 지분을 적게 소유하게 되었습니다(주식을 더 매입하지 않는 한). 이 모든 것을 고려하면 CorMedix의 이익이 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 준다고 주장할 수 있습니다. 이러한 점을 염두에 두고 위험을 충분히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않는 것이 좋습니다. 저희 분석 결과 CorMedix에 대한 3가지 경고 신호 (2개는 무시해서는 안 됩니다!)가 있으며, 투자하기 전에 이러한 경고 신호를 살펴볼 것을 강력히 권장합니다.

이 글에서는 수익률의 유용성을 떨어뜨릴 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤으며, 신중한 접근이 필요하다는 결론을 내렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 지분이 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.