73.9 % 급등 및 임상 시험 마일스톤 이후 Alnylam 제약 주식이 정당화됩니까?

• 알닐람 제약 주식이 실제 가치를 제공하는지, 아니면 최근 모멘텀으로 인해 주가가 펀더멘털보다 앞서나가고 있는지 궁금하신가요? 지금 이런 질문을 하는 것은 여러분만이 아닙니다.
• 지난 한 해 동안 주가는 73.9% 급등했고 5년 동안 235.9% 상승했지만, 지난 주에는 -5.2%, 지난 한 달 동안 -5.8% 하락했습니다. 이는 성장 잠재력과 위험에 대한 인식이 변화하고 있다는 분명한 신호입니다.
• 이러한 움직임의 대부분은 투자자들이 획기적인 임상시험 마일스톤과 유망한 신약 파이프라인 업데이트에 열렬히 반응한 데 따른 것입니다. 특히 제약업계에서 계속해서 화제를 불러일으키고 파트너십을 유치하고 있는 회사의 RNAi 치료제 포트폴리오에 대한 반응은 더욱 그렇습니다.
• 이 모든 기대에도 불구하고, 최근 가치 평가에서 알닐람 파마슈티컬스는 6점 만점에 2점을 기록했습니다. 이 글의 마지막 부분에서 이것이 의미하는 바를 자세히 살펴보고 가치를 이해하는 보다 통찰력 있는 방법을 공유해 보겠습니다.

알닐람 파마슈티컬스는 가치 평가에서 6점 만점에 2점을 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: 알닐람 파마슈티컬스의 할인된 현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 가치평가 모델은 알닐람 파마슈티컬스의 예상 현금흐름을 미래로 예측한 다음 이를 현재의 달러로 다시 할인하여 기업의 실제 가치를 추정합니다. 이는 장기적인 성장 경로를 가진 기업에서 흔히 사용하는 기법으로, 투자자가 시장 변동성을 넘어 회사의 기본 가치를 파악하는 데 도움이 됩니다.

현재 알닐람의 잉여현금흐름(FCF)은 1억 9,574만 달러입니다. 분석가들은 이 수치가 급격히 상승하여 2029년까지 30억 4,000만 달러의 FCF를 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 향후 5년간의 자세한 추정치는 있지만, 그 이후의 전망은 최근 트렌드와 애널리스트의 관점을 바탕으로 한 Simply Wall St의 자체 추정에 의존하고 있다는 점에 유의해야 합니다.

2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용하여 주당 603.51달러의 내재가치를 추산한 결과, 이는 모두 주당 603.51달러로 환산됩니다. 현재 주가를 고려할 때, 이 DCF 분석은 내재가치 대비 27.7% 할인된 가격에 거래되고 있음을 시사합니다. 이는 회사의 성장 스토리를 믿는 투자자에게 의미 있는 상승 잠재력이 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

현금흐름할인법(DCF) 분석에 따르면 알닐람 제약은 27.7% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 922개 종목을 더 찾아보세요.

알닐람 제약의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 알닐람 제약의 가격 대 매출 비교

가격 대비 매출(P/S) 비율은 알닐람 파마슈티컬스와 같이 아직 수익성이 높지 않지만 매출 성장세가 인상적인 기업에서 선호되는 가치 평가 방법입니다. 초기 단계이거나 성장 중인 바이오테크의 경우 막대한 R&D 투자로 인해 순이익이 변동성이 크거나 마이너스가 될 수 있기 때문입니다. 매출은 기본 비즈니스 모멘텀에 대해 더 명확한 이야기를 들려줄 수 있습니다.

성장과 위험에 대한 기대치가 '정상' 또는 '적정' P/S 비율을 높거나 낮출 수 있다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 고성장 생명공학 주식의 경우, 투자자는 향후 예상되는 혁신과 상승 여력을 반영하여 매출 1달러당 훨씬 더 많은 비용을 지불할 의향이 있는 경우가 있습니다. 동시에 경쟁 및 규제 환경의 리스크가 높은 기업에 대해서는 할인을 적용하기도 합니다.

알닐람 파마슈티컬스는 현재 18배의 주가수익비율(P/S)로 거래되고 있습니다. 이는 바이오테크 업계 평균인 12배보다 훨씬 높고 동종업계 평균인 9배보다 높은 수준입니다. 그러나 Alnylam의 매출 성장, 높은 마진, 업계 입지, 시가총액 및 위험 요소를 고려한 Simply Wall St의 독점적인 "공정 비율" 모델에 따르면 이 회사의 적정 P/S 비율은 16배로 추정됩니다.

공정 비율은 알닐람만의 고유한 성장 프로필, 마진, 리스크를 고려하기 때문에 단순히 동종업계나 업계와 비교하는 것보다 더 통찰력 있는 벤치마크가 될 수 있습니다. 업계 및 피어 비교는 유용한 맥락을 제공하지만, 공정 비율은 알닐람의 전망과 펀더멘털을 고려할 때 투자자가 합리적으로 지불해야 하는 금액을 반영하는 것을 목표로 합니다.

공정 주가수익비율 16배와 실제 주가수익비율 18배를 비교하면 매출 기준으로 주가가 다소 비싸 보이지만 크게 높지는 않은 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1443개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 알닐람 제약 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 간단히 말해 회사에 대한 여러분의 이야기이며, 알닐람 제약의 미래에 대한 여러분의 개인적인 관점을 향후 매출, 이익 마진, 공정 가치와 같은 구체적인 재무 예측과 연결하는 방법입니다. 내러티브는 알닐람의 의약품이나 전략에 대해 알고 있는 내용을 수치와 명확한 가치 추정치로 연결하여 신념을 실행 가능한 인사이트로 전환하는 데 도움을 줍니다.

이 접근 방식은 전 세계 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 누구나 사용할 수 있습니다. 내러티브의 공정 가치를 현재 주가와 쉽게 비교하고 지금이 매수 또는 매도할 적절한 시기인지 판단할 수 있도록 직관적인 분석이 가능하도록 설계되었습니다. 내러티브는 주요 뉴스, 수익 또는 새로운 데이터가 나올 때마다 자동으로 업데이트되므로 별도의 작업 없이도 논지를 최신 상태로 유지할 수 있습니다.

예를 들어, 한 투자자는 낙관적인 내러티브를 사용하여 분석가의 최고 추정치인 43억 달러로 알닐람의 수익을 예측하고 공정가치 목표를 583.00달러로 설정하는 반면, 보다 신중한 투자자는 가장 낮은 추정치인 1억 440만 달러의 수익을 사용하여 공정가치를 236.00달러에 가깝게 설정할 수 있습니다. 내러티브는 자신만의 논리와 최신 정보를 바탕으로 확신을 가지고 투자할 수 있도록 도와줍니다.

알닐람 제약에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인하세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com