시장은 System1, Inc. (NYSE :SST) 수익이 아직 주가가 31 % 하락함에 따라 수익이 마음에 들지 않습니다.

무언가 일어나기를 기다리던 System1, Inc.(NYSE:SST) 주주들은 지난 한 달 동안 31%의 주가 하락으로 타격을 입었습니다. 장기 주주들에게 지난 한 달은 57%의 주가 하락을 기록하며 잊을 수 없는 한 해를 마무리했습니다.

이렇게 큰 폭으로 주가가 하락한 후, 시스템1의 주가매출비율(이하 "P/S")은 0.2배로, 약 절반의 기업이 1.7배 이상, 심지어 4배 이상의 P/S를 보이는 미국의 인터랙티브 미디어 및 서비스 산업과 비교하면 지금 당장 매수해도 될 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/S 감소에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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System1의 최근 실적은 어떤 모습일까요?

최근 업계가 매출 성장을 경험하는 동안 System1의 매출은 역 기어로 전환되어 좋지 않습니다. 많은 사람들이 저조한 수익 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S 비율이 하락한 것으로 보입니다. 여전히 이 회사가 마음에 드신다면, 이런 상황이 발생하지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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System1에 대해 예상되는 수익 성장이 있나요?

System1과 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 40%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 지난 3년 동안 총 16%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않았습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했다는 사실을 인정해야 합니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 두 애널리스트의 추정에 따르면 내년에는 매출이 0.8% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 성장률 전망치인 14%보다 상당히 낮은 수치입니다.

이 정보를 통해 System1이 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 분명히 많은 주주들은 회사가 잠재적으로 덜 번영할 수 있는 미래를 바라보고 있는 동안 주식을 보유하는 것이 편하지 않았던 것 같습니다.

System1의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?

System1의 주가가 하락세를 보인다는 것은 현재 주가순자산비율이 상당히 낮은 수준이라는 것을 의미합니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

예상대로 System1의 예상 성장률이 전체 산업보다 낮다는 약점에도 불구하고 낮은 P/S를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 기분 좋은 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/S를 받아들이고 있습니다. 향후 P/S 상승을 정당화하기 위해서는 회사의 운이 바뀌어야 할 것입니다.

또한 시스템1에서 발견한 두 가지 경고 신호 (약간 우려스러운 경고 신호 1건 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.

물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 있는 기업이 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참고하시기 바랍니다.

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