워너 브라더스 디스커버리 (NASDAQ :WBD) 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말을 거침없이 합니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 워너 브라더스 디스커버리(NASDAQ:WBD)도 부채를 사용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본이 될 수 있다는 점입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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워너 브라더스 디스커버리의 순부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 워너 브라더스 디스커버리의 부채는 402억 달러로 1년 전의 448억 달러에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 33억 5,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 369억 달러입니다.

워너 브라더스 디스커버리의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 워너 브라더스 디스커버리는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 157억 달러, 그 이후에는 545억 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 이를 상쇄하기 위해 33.5억 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금이 35.5억 달러에 달했습니다. 따라서 총 부채는 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 633억 달러 더 많습니다.

이러한 부채는 마치 책과 스포츠 장비, 트럼펫으로 가득 찬 거대한 배낭의 무게에 짓눌려 힘들어하는 어린아이처럼 262억 달러 규모의 회사 자체에 큰 부담을 주고 있습니다. 따라서 주주들이 이 문제를 면밀히 주시해야 한다고 생각합니다. 결국, 채권자들이 상환을 요구한다면 워너 브라더스 디스커버리는 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 워너 브라더스 디스커버리가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

작년에 워너 브라더스 디스커버리는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 5.9% 감소한 400억 달러에 그쳤습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.

주의 사항

중요한 것은 워너 브라더스 디스커버리가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 실제로 EBIT 수준에서 2억 7,300만 달러의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 회사를 불안하게 만드는 요소입니다. 우리가 관심을 갖기 위해서는 운영이 빠르게 개선되어야 할 것입니다. 110억 달러의 손실이 저희를 고무시키지 못했다고 해도 과언이 아니며, 저희는 이익을 보고 싶습니다. 그 동안 저희는 이 주식이 위험하다고 생각합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 실례를 들어보겠습니다: 워너 브라더스 디스커버리에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.

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