Stock Analysis
어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 트립어드바이저(NASDAQ:TRIP)도 부채를 사용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업을 통제할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
트립어드바이저의 부채란 무엇인가요?
아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 12월에 트립어드바이저의 부채는 8억 3,900만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 하지만 이를 상쇄하는 10억 7천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금은 2억 2천 8백 0십만 달러입니다.
트립어드바이저의 부채 현황 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 트립 어드바이저는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 5억 7,200만 달러, 그 이후에는 10억 9,000만 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 이를 상쇄하기 위해 10억 7천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 1억 9천 2백만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 4억 7,000만 달러 더 많습니다.
물론 트립어드바이저의 시가총액은 36억 6천만 달러이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 하지만 시간이 지남에 따라 달라질 수 있으므로 재무제표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 트립어드바이저는 주목할 만한 부채가 있지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
게다가 지난 12개월 동안 트립어드바이저의 EBIT는 47% 증가했으며, 이러한 성장세는 부채를 더 쉽게 처리할 수 있게 해줄 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 트립어드바이저의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. 트립어드바이저는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 지난 2년 동안 트립어드바이저는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의적인 태도를 유지하는 데 있어 현금이 들어오는 것보다 더 좋은 것은 없습니다.
요약
트립어드바이저의 대차대조표는 총 부채로 인해 특별히 탄탄하지는 않지만, 2억 2,800만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적입니다. 가장 중요한 것은 EBIT의 207%를 잉여현금흐름으로 환산하면 1억 7,200만 달러에 달한다는 점입니다. 그렇다면 트립어드바이저의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 트립어드바이저에서 확인된 경고 신호는 1가지이며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
모든 것을 고려했을 때, 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때도 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.