스타박스 그룹 홀딩스(NASDAQ:STBX)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 10.1배로, 약 절반의 기업이 18배 이상, 심지어 32배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장에 비하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/E 하락에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
예를 들어 최근 스타박스 그룹 홀딩스의 수익이 감소하면서 재무 실적이 좋지 않았다고 생각해 보겠습니다. 많은 사람들이 실망스러운 실적이 지속되거나 가속화될 것으로 예상하여 P/E를 낮췄을 수 있습니다. 그러나 이런 상황이 발생하지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 수 있습니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
스타박스 그룹 홀딩스의 P/E 비율은 성장이 제한적이고 중요한 것은 시장보다 실적이 저조할 것으로 예상되는 회사에서 흔히 볼 수 있는 모습입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 57%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 안타깝게도 그 기간 동안 전체적으로 주당순이익 성장이 거의 없었던 3년 전으로 돌아간 셈입니다. 따라서 최근 회사의 수익 성장이 일관되지 않았다고 해도 과언이 아닙니다.
향후 12개월 동안 12% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면, 최근 중기 연간 실적에 근거한 회사의 모멘텀은 약하다고 할 수 있습니다.
이 정보를 통해 스타박스 그룹 홀딩스가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자는 최근의 제한된 성장률이 향후에도 계속될 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
최종 결론
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
저희가 예상했던 대로 스타박스 그룹 홀딩스의 3년 수익 추이를 살펴본 결과, 현재 시장의 기대치보다 더 나빠 보이는 수익 추세가 낮은 P/E의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 기대에 미치지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 크게 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
예를 들어, 스타박스 그룹 홀딩스에는 5가지 경고 신호 (그리고 우리를 불편하게 만드는 2가지 신호) 가 있으므로 주의해야 합니다.
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