건강 점검: 에코스타는 얼마나 신중하게 부채를 사용합니까 (NASDAQ :SATS)?

하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 에코스타 코퍼레이션(NASDAQ:SATS)은 사업에서 부채를 사용하는 것을 볼 수 있습니다. 하지만 주주들은 이 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 왜 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

에코스타에 대한 최신 분석 보기

에코스타의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 12월 말 기준 에코스타의 부채는 1년 전 226억 달러에서 265억 달러로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 반면, 현금은 55억 5,000만 달러로 순부채는 약 210억 달러입니다.

에코스타의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 에코스타의 12개월 이내 만기 부채가 58.3억 달러, 그 이후 만기 부채가 34.9억 달러에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 55억 5,000만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 12억 2,000만 달러였습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 339억 달러 더 많습니다.

이 적자는 89억 5,000만 달러 규모의 회사에 마치 거인이 인간 위에 우뚝 솟은 것처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 우리는 의심할 여지 없이 대차대조표를 면밀히 주시할 것입니다. 결국 채권자들이 상환을 요구한다면 에코스타는 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 에코스타의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보세요.

에코스타는 12개월 동안 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 7.0% 감소한 160억 달러로 떨어졌습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.

주의 사항

중요한 것은 에코스타가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실을 기록했다는 점입니다. 구체적으로 EBIT 손실은 3억 4천만 달러에 달했습니다. 이 정보를 앞서 살펴본 상당한 부채와 결합하면 이 주식에 대해 매우 주저하게 됩니다. 그렇긴 하지만, 이 회사의 실적이 반전될 가능성도 있습니다. 그럼에도 불구하고 지난 12개월 동안 2억 9,200만 달러의 현금이 증발했고 유동 자산이 많지 않다는 점을 고려할 때 이 주식에 베팅하지 않을 것입니다. 따라서 이 주식은 마스크를 쓰고 더러운 개 공원을 걷는 것과 같이 위험하다고 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 저희는 에코스타를 통해 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

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