워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NASDAQ:OB)는 부채를 안고 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
아웃브레인의 부채란 무엇인가요?
아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2023년 12월 말 기준 아웃브레인의 부채는 1억 1,800만 달러로 1년 동안 2억 3,600만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 1억 6,520만 달러의 현금을 보유하고 있어 4,720만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
아웃브레인의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최근 대차 대조표 데이터에 따르면 아웃브레인은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 2억 9,760만 달러, 그 이후에는 1억 4,400만 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1억 6,520만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1억 8,930만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 8,700만 달러 더 많습니다.
아웃브레인의 시가총액은 미화 1억 8,940만 달러이므로, 필요하다면 현금을 조달하여 대차대조표를 개선할 가능성이 매우 높습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고, 아웃브레인은 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Outbrain이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
아웃브레인은 12개월 동안 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 5.7% 감소한 9억 3,600만 달러로 떨어졌습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.
그렇다면 아웃브레인은 얼마나 위험할까요?
아웃브레인은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 수준에서는 손실을 보았지만, 실제로는 미화 1,000만 달러의 순이익을 기록했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 현금을 고려하면 단기적으로는 그다지 위험하지 않다고 생각합니다. 매출 성장이 고무적이지 않은 상황에서 이 사업에 대한 열정을 불러일으키기 전에 긍정적인 EBIT를 확인해야 할 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 아웃브레인에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.