미국 인터랙티브 미디어 및 서비스 산업에 속한 기업의 거의 절반이 1.6배 미만의 주가매출비율(또는 "P/S")을 가지고 있는 것을 볼 때, CarGurus, Inc.(NASDAQ:CARG)는 2.7배의 P/S 비율로 일부 매도 신호를 보내고 있는 것처럼 보입니다. 그러나 P/S가 높은 이유는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 CarGurus의 실적은 어땠나요?
CarGurus는 최근 매출 감소가 평균적으로 매출이 약간 증가한 다른 회사에 비해 좋지 않기 때문에 최근 잘 추적하지 못했습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 저조한 수익 실적이 모퉁이를 돌 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들이 주가의 생존 가능성에 대해 극도로 긴장하고 있을 수 있습니다.
애널리스트들이 CarGurus의 미래를 업계와 비교하여 어떻게 생각하는지 알고 싶으신가요? 그렇다면 무료 보고서를 읽어보세요.매출 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 말해줄까요?
CarGurus만큼 높은 P/S를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 능가하는 궤도에 올랐을 때입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 45% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 하지만 최근 3년 동안은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체 수익이 66%라는 놀라운 증가세를 보였습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 매우 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 매출이 매년 7.4%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 12%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이를 고려할 때, CarGurus의 P/S가 업계 동종 업체를 앞지르고 있다는 것은 말이 되지 않는다고 생각합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정 할 것입니다.
CarGurus의 P/S는 투자자에게 어떤 의미인가요?
매출 대비 가격 비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재 투자자의 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
수익 전망이 그리 밝지 않은 상황에서 CarGurus가 이렇게 높은 P/S로 거래되는 것은 놀라운 일입니다. 수익 전망이 약하면 주가가 하락할 위험이 훨씬 더 커져 주가순자산비율이 다시 하락할 것으로 예상됩니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, CarGurus에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.