(NYSE:MUX )의 최근 실적 발표는 투자자들에게 실망감을 안겨주었습니다. 저희는 몇 가지 분석을 통해 그들이 몇 가지 취약한 기본 요인에 대해 우려하고 있다고 생각합니다.
맥웬 마이닝의 수익 자세히 보기
금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름의 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 이익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
즉, 발생률이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 낮아지거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2024년 3월까지 12개월 동안 맥웬 마이닝은 0.27의 발생 비율을 기록했습니다. 따라서 잉여 현금 흐름이 법정 이익을 충당하는 데 훨씬 못 미쳤다는 것을 추론할 수 있습니다. 7,800만 달러의 이익을 보고했지만, 잉여 현금 흐름을 살펴보면 실제로는 작년에 4,200만 달러를 소진한 것으로 나타났습니다. 또한 맥웬 마이닝의 잉여현금흐름이 작년에도 실제로 마이너스였다는 점을 감안하면 주주들이 4,200만 달러의 유출로 인해 신경이 쓰인다는 것을 이해할 수 있습니다. 하지만 고려해야 할 것은 이뿐만이 아닙니다. 발생 비율은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다. 주주들에게 좋은 소식은 맥웬 마이닝의 발생률이 작년에 훨씬 더 좋았기 때문에 올해의 저조한 수치는 단순히 이익과 FCF가 단기적으로 불일치한 경우일 수 있다는 것입니다. 실제로 그렇다면 주주들은 올해 수익 대비 현금 흐름이 개선될 것으로 기대해야 합니다.
애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
발생 비율을 고려할 때, 지난 12개월 동안 2억 4,200만 달러에 달하는 비정상적인 항목으로 인해 맥웬 마이닝의 수익이 증가한 것은 그리 놀라운 일이 아닙니다. 수익이 높아지는 것은 언제나 좋지만, 비정상적인 항목의 큰 기여는 때때로 우리의 열정을 약화시킵니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 아이템으로 인한 수익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. 맥웬 마이닝의 2024년 3월까지의 수익에 비추어 볼 때, 긍정적인 특이 항목이 상당히 큰 비중을 차지했음을 알 수 있습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.
맥웬 마이닝의 수익 성과에 대한 우리의 견해
요약하자면, 맥웬 마이닝은 비정상적인 항목으로 인해 수익이 크게 증가했지만, 서류상 이익과 잉여 현금 흐름을 일치시키지 못했습니다. 위에서 언급한 이유들로 인해 맥웬 마이닝의 법정 이익은 표면적으로만 보면 실제보다 더 좋아 보일 수 있다고 생각합니다. 기업으로서 맥웬 마이닝에 대해 더 자세히 알고 싶다면 맥웬 마이닝이 직면한 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어 맥웬 마이닝에 대한 3가지 경고 신호 (2가지는 다소 불쾌한 신호)를 확인했으니 숙지해 두세요.
맥웬 마이닝에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 그 근거로 저희는 다소 회의적입니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 McEwen Mining 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.