마틴 마리에타 머티리얼즈 (NYSE :MLM)는 꽤 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니다.

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 마틴 마리에타 머티리얼즈(Martin Marietta Materials, Inc. )(NYSE:MLM)도 부채를 활용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

마틴 마리에타 머티리얼즈에 대한 최신 분석 보기

마틴 마리에타 머티리얼즈의 순부채는 얼마입니까?

아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2024년 6월 말 기준 마틴 마리에타 머티리얼즈의 부채는 43.5억 달러로 1년 전 50.4억 달러에서 감소한 것을 확인할 수 있습니다. 하지만 현금도 미화 1억 9,000만 달러를 보유하고 있었으므로 순부채는 미화 42억 4,400만 달러입니다.

마틴 마리에타 머티리얼즈의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 마틴 마리에타 머티리얼즈의 부채는 1년 이내에 미화 1.20억 달러, 그 이후에는 미화 6.30억 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 미화 10억 9,000만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미화 9억 2,100만 달러 상당의 채권을 보유하고 있습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 64억 6,600만 달러 더 많습니다.

물론 마틴 마리에타 머티리얼즈의 시가총액이 미화 355억 달러에 달하기 때문에 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 하지만 부채가 충분히 많기 때문에 주주들이 앞으로도 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장합니다.

순부채를 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

마틴 마리에타 머티리얼즈의 EBITDA 대비 순부채 비율은 2.1로, 부채에 대해 신중하게 관리하고 있음을 나타냅니다. 또한 이자보상배율이 13.2배에 달해 더욱 안심할 수 있습니다. 마틴 마리에타 머티리얼즈가 작년과 같은 13% 수준의 EBIT 성장률을 유지할 수 있다면 부채를 관리하기가 더 쉬워질 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 향후 마틴 마리에타 머티리얼즈가 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는지를 결정하는 것은 무엇보다도 미래 수익입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 부족합니다. 따라서 EBIT 중 잉여현금흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인하는 것이 좋습니다. 최근 3년을 살펴보면, 마틴 마리에타 머티리얼즈는 EBIT의 44%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 예상보다 낮은 수치입니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

우리의 견해

다행히도 마틴 마리에타 머티리얼즈의 인상적인 이자 커버력은 부채를 감당할 수 있는 우위를 점하고 있음을 의미합니다. 또한 EBIT 성장률도 긍정적이라고 생각했습니다. 이 모든 것을 고려할 때, 마틴 마리에타 머티리얼즈는 현재 부채 수준을 편안하게 감당할 수 있는 것으로 보입니다. 물론 이러한 레버리지는 자기자본 수익률을 높일 수 있지만 더 많은 위험을 수반하므로 계속 주시할 가치가 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 저희는 마틴 마리에타 머티리얼즈에서 3가지 경고 신호 (적어도 하나는 잠재적으로 심각할 수 있음) 를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

부채 부담 없이 수익을 늘릴 수 있는 비즈니스에 투자하는 데 관심이 있다면 대차대조표에 순현금이 있는 성장하는 비즈니스의 무료 목록을 확인해 보세요.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.