인터내셔널 페이퍼(NYSE:IP)의 법정 이익 이상의 수익이 마음에 듭니다.

인터내셔널 페이퍼 컴퍼니(NYSE:IP)의 양호한 이익 수치는 투자자들에게 놀랄 만한 소식은 아니었습니다. 그러나 법정 이익 수치가 모든 것을 말해주지는 않으며, 주주들이 우려할 만한 몇 가지 요인을 발견했습니다.

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주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 고려하는 것이 중요합니다. 공교롭게도 International Paper는 작년에 52% 더 많은 신주를 발행했습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 분배되었습니다. 희석을 무시하면서 순이익을 축하하는 것은 피자가 한 조각 더 커졌다고 기뻐하지만 피자가 더 많은 조각으로 잘렸다는 사실은 무시하는 것과 같습니다. 이 링크를 클릭하면 International Paper의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.

희석은 International Paper의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?

International Paper의 순이익은 지난 3년 동안 매년 31%씩 감소했습니다. 좋은 소식은 지난 12개월 동안 수익이 84% 증가했다는 것입니다. 하지만 주당순이익은 같은 기간 동안 84% 증가에 그쳐 그다지 인상적이지 않았습니다. 따라서 희석이 주주들에게 상당히 큰 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.

장기적으로는 주당 순이익 성장이 주가 상승으로 이어져야 합니다. 따라서 인터내셔널 페이퍼 주주들은 주당순이익이 계속 증가하는 것을 보고 싶어 할 것입니다. 그러나 다른 한편으로는 EPS가 아닌 수익이 개선되고 있다는 사실을 알게 되면 그다지 반가워하지 않을 것입니다. 따라서 회사의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 말할 수 있습니다.

그렇다면 애널리스트들이 미래 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?

희석 효과 외에도 작년에 발생한 6억 1,800만 달러의 비정상적인 항목이 수익에 미친 영향도 고려해야 합니다. 비정상적인 항목으로 인해 회사 수익이 감소하는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 수천 개의 상장 기업을 살펴본 결과, 비정상적인 항목은 대부분 일회성인 경우가 많았습니다. 그리고 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. 인터내셔널 페이퍼는 올해부터 2024년 12월까지 비정상적인 항목으로 인해 다소 큰 타격을 입었습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기본 수익력보다 더 나빠 보이게 만드는 효과를 가져올 수 있습니다.

인터내셔널 페이퍼의 수익 성과에 대한 우리의 견해

인터내셔널 페이퍼는 지난 보고서에서 이익이 감소하는 비정상적인 항목으로 인해 어려움을 겪었습니다. 이러한 상황이 반복되지 않는다면 다른 모든 것이 동일하다면 이익이 더 높아져야 합니다. 하지만 안타깝게도 희석으로 인해 주주가 보유한 주식 수가 동일하다고 가정할 때 주주가 보유한 회사 지분의 비율이 낮아졌습니다. 이는 순이익에 반영되지 않더라도 주당 순이익에 영향을 미칩니다. 이러한 요인들을 고려할 때, 인터내셔널 페이퍼의 수익이 회사의 기본 수익성을 합리적으로 반영하고 있는지 판단하기는 어렵습니다. 기업으로서 International Paper에 대해 더 자세히 알고 싶다면 회사가 직면하고 있는 위험을 인식하는 것이 중요합니다. 그러기 위해서는 먼저 인터내셔널 페이퍼에서 발견한4가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 2가지 포함)에 대해 알아두어야 합니다.

저희는 International Paper의 수익이 실제보다 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞춰 조사했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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