미국 전체 기업의 거의 절반이 17배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 32배 이상의 P/E도 드물지 않다는 점을 감안할 때 9.5배의 가격 대비 수익(또는 "P/E") 비율을 가진 스틸 다이내믹스(NASDAQ:STLD)는 현재 강세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 P/E 하락에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 스틸다이나믹스의 수익이 다른 기업들보다 빠르게 하락하고 있기 때문에 최근의 시기는 스틸다이나믹스에 유리하지 않았습니다. 투자자들이 실적 부진이 개선되지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 여전히 이 회사가 마음에 든다면 결정을 내리기 전에 수익 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
스틸다이나믹스처럼 낮은 주가수익비율이 정말 괜찮을 때는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
먼저 스틸다이나믹스의 지난해 주당 순이익 성장률은 27%라는 실망스러운 감소를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였기 때문에 지난 3년 동안 총 90%라는 놀라운 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장을 매우 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 12명의 애널리스트들은 향후 3년간 수익 성장률이 매년 2.2%씩 감소하여 마이너스 영역으로 향할 것으로 예상하고 있습니다. 나머지 시장이 매년 10%씩 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 그리 좋은 결과가 아닙니다.
이러한 정보를 고려할 때 스틸 다이내믹스가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
최종 결론
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
예상대로 스틸 다이내믹스는 실적 하락 전망의 약세에도 불구하고 낮은 주가수익비율을 유지하고 있음을 확인했습니다. 현 단계에서는 투자자들은 실적 개선 가능성이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승할 것으로 기대하기는 어렵습니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 스틸 다이내믹스에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했는데 그중 하나는 약간 우려스러운 신호입니다 .
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