새로운 전략 이니셔티브로 15% 하락한 마쉬 맥레넌이 매력적일까요?

• 마쉬 앤 맥레넌 컴퍼니즈가 저렴한지 아니면 과장된 것인지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아니며 밸류에이션을 제대로 파악하는 것이 모든 차이를 만들 수 있습니다.
• 지난주 주가는 1.3% 소폭 하락했지만, 이번 달에는 10.3% 추가 하락했고, 작년 한 해 동안 17.2% 하락한 데 이어 올해 들어서는 14.6% 하락했습니다. 하지만 그 속내를 들여다보면 지난 5년간 72.7%의 수익률을 기록했습니다. 이는 과거의 강세와 변화하는 심리를 모두 시사합니다.
• 최근 몇 주 동안 헤드라인은 Marsh & McLennan의 지속적인 전략적 이니셔티브와 업계 파트너십에 초점을 맞추었으며, 이는 보험 및 리스크 관리 분야에서 선두 자리를 강화하는 것으로 해석되었습니다. 이러한 움직임은 투자자의 신뢰와 단기 변동성 모두에 영향을 미쳐 최근 주가 변동에 추가적인 맥락을 더할 수 있습니다.
• 현재 이 회사는 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 3점을 받아 실제 가치에 대한 논쟁의 여지가 있습니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 방법에 대해 자세히 살펴보도록 하겠습니다. 이 글이 끝날 때쯤이면 가치를 판단하는 더 미묘한 방법이 여러분을 놀라게 할지도 모릅니다.

작년 한 해 동안 Marsh & McLennan Companies의 수익률이 -17.2%로 동종 업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: 마시 앤 맥레넌 컴퍼니즈의 초과 수익률 분석

초과 수익률 모델은 Marsh & McLennan Companies가 기본 자기자본 비용 이상으로 주주에게 얼마나 많은 가치를 창출했는지를 평가합니다. 이 접근 방식은 장부가치의 예상 성장률과 자기자본 수익률을 모두 사용하여 투자자가 단순히 위험을 감수하고 기대하는 것 이상의 수익을 창출할 수 있는 회사의 능력에 중점을 둡니다.

애널리스트의 추정에 따르면, 현재 Marsh & McLennan의 장부가치는 주당 30.92달러이며 안정적인 장부가치 전망치는 주당 36.47달러입니다. 주당 순이익은 6명의 애널리스트가 추정하는 미래 자기자본수익률(ROE)의 가중 평균을 기준으로 10.88달러로 안정화될 것으로 예상됩니다. 이 모델에 따르면 평균 ROE는 29.83%이고 자기자본 비용은 주당 2.47달러로, 연간 초과 수익은 주당 8.41달러입니다. 이러한 견고한 지표는 회사가 자금 조달 비용을 훨씬 상회하는 강력한 수익성을 제공하고 있음을 보여줍니다.

이러한 계산을 바탕으로 초과 수익률 접근법은 Marsh & McLennan의 내재가치를 주당 264달러로 추정합니다. 현재 주가가 이 수준보다 30% 이상 낮기 때문에 시장은 시간이 지남에 따라 주주 가치를 창출하는 회사의 능력을 저평가하고 있는 것으로 보입니다.

결과: 저평가

초과 수익률 분석에 따르면 Marsh & McLennan Companies는 31.6% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 844개의 주식을 더 찾아보세요.

기업 보고서의 밸류에이션 섹션에서 이 Marsh & McLennan 기업의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용을 확인하세요.

접근 방식 2: 마시 앤 맥레넌 컴퍼니즈의 가격 대 수익 비교

주가수익비율(PE)은 기업의 시장 가격을 수익과 직접적으로 연관시키기 때문에 Marsh & McLennan Companies와 같은 수익성 있는 기존 기업의 가치를 평가하는 데 널리 사용됩니다. 투자자의 경우, 주가수익비율은 현재 이익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 빠르게 측정할 수 있는 방법을 제공합니다. 따라서 꾸준한 수익 창출력을 가진 기업에게 실용적인 척도가 됩니다.

"정상" 또는 "적정" PE 비율로 간주되는 것은 기업의 예상 성장과 위험에 따라 달라진다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 일반적으로 성장 전망이 높거나 인지된 위험이 낮은 기업일수록 더 높은 주가수익배수를 적용받아야 합니다. 불확실성이 있거나 성장이 제한적인 기업은 더 낮은 배수로 거래되어야 합니다.

현재 마시 앤 맥레넌 컴퍼니즈는 21.43배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 업계 평균 주가수익비율인 13.11배보다는 높지만 피어 그룹의 평균인 27.37배보다는 낮습니다. 그러나 피어 그룹과 업계 비교는 이야기의 일부분일 뿐입니다. 여기서 15.31배로 계산된 Simply Wall St의 독자적인 공정 주가수익비율은 회사의 성장 전망, 이익 마진, 산업 역학, 시가총액, 리스크 프로필을 통합하여 보다 폭넓은 관점을 취합니다. 공정 배율은 이러한 다양한 변수를 반영하기 때문에 단순히 업계 또는 피어 그룹 평균과 비교하는 것보다 더 맞춤화되고 통찰력 있는 벤치마크를 제공합니다.

마시 앤 맥레넌의 실제 주가수익배수가 공정비율보다 훨씬 높다는 점을 감안할 때, 이 주식은 본질적인 펀더멘털에 비해 프리미엄을 받고 거래되고 있는 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1409개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 마시 앤 맥레넌 기업 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 성장 잠재력, 리스크, 최근 상황 등 Marsh & McLennan Companies의 스토리를 일련의 재무 예측과 연결하여 궁극적으로 공정 가치로 연결합니다. 간단히 말해, 내러티브를 통해 회사의 미래가 어떻게 전개될 것으로 보는지 표현하고 매출 성장, 미래 수익 마진 또는 합리적인 가격 배수 등 수치로 이러한 믿음을 뒷받침할 수 있습니다. 내러티브는 전 세계 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 쉽게 작성하거나 탐색할 수 있습니다.

이 접근 방식은 개인화된 공정가치가 현재 주가와 어떻게 비교되는지 보여줌으로써 정보에 입각한 매매 결정을 내릴 수 있도록 도와줍니다. 내러티브는 새로운 뉴스나 수익이 발표되면 자동으로 업데이트되므로 추정치와 확신이 적절하게 유지됩니다. 일부 투자자는 견고한 글로벌 수요, 디지털 투자, 마진 확대로 인해 주당 258달러에 달하는 공정 가치를 실현할 수 있다고 생각합니다. 다른 투자자들은 가격 하락과 업종의 역풍으로 인한 압력에 초점을 맞춰 197달러와 같이 훨씬 낮은 추정치를 제시하기도 합니다. 내러티브는 이러한 역동적인 관점을 반영하므로 회사에 대한 이해에 가장 적합한 스토리와 밸류에이션 가정을 선택할 수 있습니다.

마시 앤 맥레넌 컴퍼니에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 위한 기사가 아닙니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com