Aflac Incorporated (NYSE :AFL) 저렴 해 보이지만 충분히 매력적이지 않을 수 있습니다.

미국 전체 기업의 거의 절반이 20배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있고 심지어 35배 이상의 P/E도 드물지 않다는 점을 감안할 때 15.2배의 주가수익비율을 가진 Aflac Incorporated(NYSE:AFL)는 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 주가수익비율 하락에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

최근 시장이 수익 성장을 경험하고 있는 반면, Aflac의 수익은 역성장하고 있어 좋지 않습니다. 투자자들은 이러한 저조한 실적이 더 이상 개선되지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 그렇다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.

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성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?

Aflac과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 12% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이로 인해 최근 3년 동안의 실적은 악화되었지만, 그럼에도 불구하고 전체 주당순이익은 11% 상승했습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장에 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

전망을 살펴보면, 9명의 애널리스트가 예상한 대로 향후 3년간은 연평균 3.9%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 시장이 연간 11% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이 회사의 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

이러한 점을 고려할 때 Aflac의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 회사의 미래가 불투명한 상황에서 주식을 보유하는 것을 불편하게 여긴 것으로 보입니다.

Aflac의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?

주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래의 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.

저희가 예상했던 대로, 애널리스트들의 전망치를 살펴본 결과, 낮은 수익 전망이 낮은 P/E의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 기대에 미치지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.

퍼레이드에 너무 많은 비를 뿌리고 싶지는 않지만, Aflac에 대해 주의해야 할 경고 신호도 하나 발견했습니다.

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