다년간의 강력한 랠리 이후 주요 금융 그룹을 고려하기에는 너무 늦었나요?

• 프린시펄 파이낸셜 그룹이 장기 상승 이후에도 여전히 좋은 가치인지, 아니면 상승 여력이 이미 대부분 반영된 것인지 궁금하신가요? 이 보험사 및 자산운용사에 대해 시장이 제대로 파악하고 있거나 놓치고 있는 부분을 분석해 보았습니다.
• 지난주 2.8%, 지난 한 달간 6.5%, 현재까지 16.2% 상승했고, 1년 동안 18.4%, 5년 동안 124.7%의 수익률을 기록하며 조용히 상승세를 이어가고 있습니다.
• 이러한 상승세는 투자자들이 일반적으로 강력한 자본 포지션과 일관된 자본 수익률 프로그램을 통해 금융회사에 대한 보상을 해왔으며, Principal은 다른 다각화된 보험사들과 함께 이러한 논의에 동참해 왔습니다. 동시에 금리에 대한 기대와 은퇴 솔루션에 대한 수요의 변화로 인해 PFG와 같은 이름에 대한 심리가 평소보다 더 활발해졌습니다.
• 이러한 성과에도 불구하고 Principal은 밸류에이션 점검 점수 4/6을 기록했습니다. 이는 전통적인 지표가 완전히 포착하지 못하는 저평가 영역이 여전히 존재할 수 있음을 시사합니다. 이 점수의 이면에 있는 방법을 설명한 다음, 주식의 실제 가치에 대해 좀 더 미묘하게 생각하는 방법을 설명합니다.

Principal Financial Group은 작년에 18.4%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 보험 업계와 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: Principal Financial Group 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 Principal Financial Group이 자기자본 비용 이상으로 얼마나 많은 수익을 창출할 수 있는지 살펴본 다음, 이러한 잉여 수익을 주당 내재가치로 환산합니다.

이 프레임워크에서 Principal은 7명의 애널리스트의 가중 미래 자기자본 수익률 추정치를 기반으로 장부가액 주당 52.90달러, 안정적 주당순이익 주당 9.21달러로 시작합니다. 평균 자기자본 수익률은 15.80%, 자기자본 비용은 주당 4.05달러로, 이 회사는 주당 5.16달러의 초과 수익을 올릴 것으로 예상됩니다. 이 초과 수익은 애널리스트의 예측에 근거한 주당 58.29달러의 예상 장부 가치에 적용되어 프랜차이즈가 장기적으로 유지할 수 있는 경제적 가치를 추정합니다.

이러한 요소를 종합하면 초과 수익 모델은 주당 약 $197.83의 내재가치를 나타내며, 이는 현재 시장 가격 대비 약 54.5% 저평가되어 있음을 의미합니다. 이러한 관점에서 볼 때, 시장은 여전히 높은 자기자본 수익률이 지속적이지 않은 것처럼 원금을 할인하고 있습니다.

결과: 저평가

초과 수익률 분석에 따르면 Principal Financial Group은 54.5% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 또는 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 908개의 주식을 더 찾아보세요.

프린시펄 파이낸셜 그룹의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 프린시펄 파이낸셜 그룹 가격과 수익 비교

Principal Financial Group과 같이 지속적으로 수익을 내는 비즈니스의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지 측정할 수 있는 실질적인 방법입니다. 시간이 지남에 따라 이 배수는 기업의 성장 활주로와 수익과 관련된 위험에 대한 시장의 생각을 반영하는 경향이 있으며, 일반적으로 더 빠르게 성장하거나 더 탄력적인 비즈니스가 더 높은 PE 비율을 지지합니다.

Principal의 경우, 현재 주가는 약 12.56배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 보험 업계 평균인 약 13.46배와 피어 그룹 평균인 약 10.97배를 모두 밑도는 수치로, 시장이 Principal의 가격을 동종 업계에 비해서는 다소 높은 프리미엄으로 책정하고 있지만 전체 섹터에 비해서는 여전히 할인된 가격으로 책정하고 있음을 시사합니다.

심플리 월스트리트의 공정 비율 프레임워크는 한 걸음 더 나아가 수익 성장 전망, 수익성, 리스크 프로필, 업종 및 규모를 고려한 후 Principal이 거래되어야 하는 주가수익비율 배수를 추정합니다. 이 기준에 따르면 Principal의 적정 주가수익비율은 17.02배로 현재 12.56배보다 눈에 띄게 높습니다. 이는 시장이 회사의 수익성과 위험 조정 프로필을 충분히 인식하지 못하고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

PE 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 실제 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1445개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 주요 금융 그룹 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸는데, Principal Financial Group의 미래에 대한 견해를 현재 주가와 쉽게 비교할 수 있는 구체적인 예측과 공정 가치 추정치로 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

내러티브는 미래의 매출, 수익, 마진에 대한 가정을 비즈니스에 대한 본인의 관점과 결합한 숫자 뒤에 숨은 이야기입니다. 그러면 Simply Wall St 플랫폼은 수백만 명의 투자자가 사용하는 커뮤니티 페이지에서 바로 그 스토리를 재무 예측과 공정 가치로 변환합니다.

내러티브는 새로운 뉴스나 수익이 발표되면 자동으로 업데이트되므로, 공정 가치가 현재 시장 가격보다 높은지 낮은지를 보여줌으로써 의사 결정을 지원하는 역동적인 도구를 제공합니다.

예를 들어 Principal Financial Group의 경우, 한 투자자가 글로벌 은퇴 성장과 높은 자본 수익률에 대한 낙관적인 내러티브를 구축하여 애널리스트의 높은 목표치인 101달러에 가까운 공정 가치를 지지할 수 있습니다. 좀 더 신중한 투자자는 경쟁 및 흐름 리스크를 강조하고 낮은 목표치인 72달러에 근접할 수 있으며, 내러티브는 두 가지 관점을 모두 명시하고 시간이 지나면서 추적하기 쉽게 만들어 줍니다.

Principal Financial Group에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com