에드워즈 라이프사이언스(NYSE:EW)는 위험한 투자인가?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 Edwards Lifesciences Corporation(NYSE:EW)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 기업에 위험 요소가 됩니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 부채를 사용하여 성장 자금을 조달하기도 합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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에드워즈 라이프사이언스의 부채는 얼마입니까?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 9월 기준 Edwards Lifesciences의 부채는 전년도와 거의 동일한 US$597.5억 달러입니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 미화 44억 5천만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 미화 38억 5천만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.

에드워즈 라이프사이언스의 부채 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 에드워즈 라이프사이언스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 19억 4,400만 달러, 12개월 이후에 만기가 도래하는 부채가 14억 2,000만 달러에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 44억 5천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 8억 1,150만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 미화 19억 9천만 달러 더 많습니다.

이러한 단기 유동성은 에드워즈 라이프사이언스의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, Edwards Lifesciences는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

게다가 지난 12개월 동안 에드워즈 라이프사이언스의 EBIT는 36% 증가했으며, 이러한 성장을 통해 부채를 더 쉽게 처리할 수 있을 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Edwards Lifesciences의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 에드워즈 라이프사이언스는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 최근 3년을 살펴보면, 에드워즈 라이프사이언스의 잉여현금흐름은 EBIT의 46%로 예상보다 낮은 수치를 기록했습니다. 현금 전환율이 낮으면 부채를 처리하기가 더 어려워집니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 에드워즈 라이프사이언스의 순현금은 38억 5,000만 달러에 달하며 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 명심해야 합니다. 그리고 작년에 36%의 EBIT 성장률로 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 에드워즈 라이프사이언스의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 에드워즈 라이프사이언스의 내부자들이 주식을 매입하고 있는지 궁금합니다. 여러분도 궁금하다면 지금 바로 이 링크를 클릭하여 신고된 내부자 거래 목록을 (무료로) 살펴보세요.

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