애보트 래버러토리스(NYSE:ABT)는 높은 수익을 발표했지만 주가는 정체되어 있었습니다. 자세히 살펴본 결과 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
비정상적인 세금 상황
애보트 연구소는 64억 달러의 세금 혜택을 보고했는데, 이는 주목할 만한 가치가 있습니다. 일반적으로 기업은 세금 혜택을 받기보다는 세금을 납부하기 때문에 이는 의미 있는 일입니다. 이 회사는 세금 혜택에 만족했을 것입니다. 그러나 데이터에 따르면 세금 혜택은 해당 연도의 법정 이익을 일시적으로 증가시킬 수 있지만 이후에는 이익이 다시 감소할 수 있는 것으로 나타났습니다. 세제 혜택이 반복되지 않을 경우, 적어도 강력한 성장이 없을 경우 법정 이익 수준이 하락할 것으로 예상됩니다. 회사가 세금 혜택을 예약한 것은 좋다고 생각하지만, 일회성 요인으로 소득을 조정했을 때보다 법정 이익이 훨씬 더 높아질 가능성이 있다는 것을 의미합니다.
따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
애보트 연구소의 수익 성과에 대한 우리의 견해
가장 최근 보고서에서 Abbott Laboratories는 위에서 설명한 대로 세금 혜택을 공개했습니다. 세금은 일반적으로 이익이 아닌 비용이기 때문에 보고된 이익 수치는 비즈니스의 수익 잠재력에 대한 좋은 가이드가 되지 못한다고 생각합니다. 이러한 이유로, 저희는 애보트 래버러토리즈의 법정 이익이 회사의 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 하지만 좋은 소식은 지난 3년간의 주당순이익 성장률이 매우 인상적이었다는 점입니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어, Abbott Laboratories의 경우 주의해야 할 경고 신호가 한 가지 있습니다.
이 노트에서는 애보트 래보라토리스 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.