견조한 실적을 발표했음에도 불구하고 바렉스 이미징 코퍼레이션 (NASDAQ:VREX )의 주가는 상당히 약세를 보였습니다. 견고한 헤드 라인 수치와 함께 투자자들이 낙관 할만한 몇 가지 이유가 있다고 생각합니다.
비정상적인 항목이 수익에 어떤 영향을 미칠까요?
법정 수치를 넘어서는 Varex Imaging의 수익을 이해하려면 지난 12개월 동안 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 1,600만 달러 감소했다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 비정상적인 항목으로 인해 회사 수익이 감소하는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 수천 개의 상장 기업을 조사한 결과, 비정상적인 항목은 대부분 일회성인 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 바렉스 이미징이 이러한 비정상적인 비용이 반복되지 않는다면 다른 모든 조건이 동일하다면 내년에는 수익이 증가할 것으로 예상됩니다.
그렇다면 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 예상치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 세금 상황
이미 비정상적인 항목의 영향에 대해 논의한 바 있지만, Varex Imaging이 2300만 달러의 세금 혜택을 받았다는 사실도 주목해야 합니다. 일반적으로 기업은 세금 혜택을 받기보다는 세금을 납부하기 때문에 이는 의미 있는 일입니다. 물론 원론적으로는 세금 혜택을 받는 것이 좋습니다. 그러나 데이터에 따르면 세금 혜택은 해당 연도의 법정 이익을 일시적으로 높일 수 있지만 이후에는 이익이 다시 감소할 수 있습니다. 세금 혜택이 반복되지 않을 경우, 적어도 강력한 성장이 없을 경우 법정 이익 수준이 하락할 것으로 예상됩니다.
바렉스 이미징의 수익 성과에 대한 우리의 견해
작년에 바렉스 이미징은 세금 혜택을 받았는데, 이는 주요 농지를 가스전으로 바꾸는 것보다 훨씬 더 지속 가능하지 않을 수 있는 방식으로 수익을 증가시켰습니다. 하지만 다른 한편으로는 특이한 항목으로 인해 수익이 감소하기도 했습니다. 이러한 요인들을 고려할 때, 바렉스 이미징의 수익이 회사의 기본 수익성을 합리적으로 반영한 것인지 판단하기는 어렵습니다. 이러한 점을 고려할 때 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어, Varex Imaging에 대한 3가지 경고 신호 (2개는 중요) 를 확인했으며, 이를 숙지하고 있어야 합니다.
Varex Imaging에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Varex Imaging 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.