버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 Tactile Systems Technology, Inc.(NASDAQ:TCMD)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 단순히 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 비즈니스에 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
촉각 시스템 기술은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 12월에 Tactile Systems Technology의 부채는 2620만 달러로 1년 전의 2910만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 9,440만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 6,820만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
촉각 시스템 테크놀로지의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 Tactile Systems Technology는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 4070만 달러, 그 이후에는 4060만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 9,440만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 5,950만 달러가 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 미화 7,250만 달러 더 많습니다.
촉각 시스템 테크놀로지가 대차대조표에 충분한 유동성을 보유하고 있다는 것은 부채를 보수적으로 관리하고 있음을 시사합니다. 단기 유동성을 쉽게 확보할 수 있다는 점을 고려할 때, 대출 기관에 문제가 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, Tactile Systems Technology는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
게다가 지난 12개월 동안 EBIT가 42% 증가했으며, 이러한 성장으로 부채를 더 쉽게 처리할 수 있을 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Tactile Systems Technology의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
그러나 최종 고려 사항도 중요한데, 회사는 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 촉각 시스템 테크놀로지는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지도 살펴보는 것이 흥미롭습니다. 지난 2년 동안 Tactile Systems Technology는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의적인 태도를 유지하는 데 있어 현금이 들어오는 것보다 더 좋은 것은 없습니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 Tactile Systems Technology는 6820만 달러의 순현금과 괜찮은 대차대조표를 보유하고 있습니다. 또한 미화 3800만 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 189%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 결론은 촉각 시스템 테크놀로지의 부채 수준이 전혀 우려할 만한 수준은 아니라는 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 예를 들어, Tactile Systems Technology에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
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