미국 헬스케어 서비스 산업에 속한 기업의 거의 절반이 주가매출비율(이하 "P/S")이 2.2배 미만인 것을 볼 때, 슈뢰딩거(NASDAQ:SDGR)는 8.5배의 P/S 비율로 강력한 매도 신호를 보내고 있는 것으로 보입니다. 그러나 P/S가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
슈뢰딩거의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?
최근 대부분의 다른 회사보다 월등한 매출 성장으로 슈뢰딩거는 상대적으로 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들이 이러한 견조한 수익 성과가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 주가순자산비율이 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
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슈뢰딩거처럼 가파른 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계를 압도하는 궤도에 올랐을 때뿐입니다.
작년 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면, 20%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 100%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 의미이기도 합니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 10명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 19%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 업계가 연 13% 성장에 그칠 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 더 높은 수익 성과를 거둘 수 있는 위치에 있습니다.
이를 염두에 두면 슈뢰딩거의 P/S가 동종 업계에 비해 높은 이유를 이해하기 어렵지 않습니다. 대부분의 투자자들은 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며 주가에 더 많은 비용을 기꺼이 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
주요 시사점
일반적으로 우리는 주가매출비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
슈뢰딩거는 예상대로 다른 헬스케어 서비스 산업보다 높은 예상 매출 성장률을 바탕으로 높은 P/S를 유지하고 있다는 것을 확인했습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/S에 만족하고 있습니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
예를 들어 슈뢰딩거에는 두 가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 경고 신호는 하나)가 있으므로 주의해야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.