데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 란테우스 홀딩스(NASDAQ:LNTH)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은, 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 가진 기업의 희석을 대체할 때 부채는 종종 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
란테우스 홀딩스의 부채는 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 3월 기준 Lantheus Holdings의 부채는 5억 6,190만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하는 7억 1,830만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 1억 5,630만 달러에 달합니다.
랜테우스 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?
가장 최근 대차대조표를 보면 랜테우스 홀딩스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 2억 3,720만 달러, 그 이후에는 6억 4,860만 달러의 부채를 보유하고 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 7억 1,830만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 3억 3,740만 달러 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1억 6,990만 달러 더 많습니다.
이러한 흑자는 Lantheus Holdings가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 란테우스 홀딩스가 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.
더 좋은 점은 작년에 란테우스 홀딩스의 EBIT가 384% 증가했다는 점입니다. 이러한 증가로 인해 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Lantheus Holdings의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시기 바랍니다.
하지만 최종적으로 고려해야 할 사항은 기업이 서류상 이익으로 부채를 갚을 수는 없으며, 현금이 필요하다는 점입니다. 랜테우스 홀딩스는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 최근 2년 동안 랜테우스 홀딩스는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 56%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 Lantheus Holdings는 1억 5,630만 달러의 순현금과 괜찮은 대차 대조표를 보유하고 있습니다. 그리고 작년의 전년 대비 384%에 달하는 EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 그렇다면 랜테우스 홀딩스의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 란테우스 홀딩스는 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 보이고 있으니 주의해야 합니다.
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