헨리 셰인 (NASDAQ :HSIC)는 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 헨리 셰인(NASDAQ:HSIC)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 개선하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

헨리 샤인에 대한 최신 분석을 참조하세요.

헨리 셰인은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 헨리 샤인의 부채는 26억 5,000만 달러로 1년 동안 18억 9,000만 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 현금도 1억 2,600만 달러를 보유하고 있었으므로 순부채는 25억 2,200만 달러입니다.

헨리 셰인의 부채 살펴보기

가장 최근 대차 대조표를 보면 헨리 셰인은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 29억 3천만 달러, 그 이후에는 27억 1천만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 12개월 이내에 만기가 도래하는 현금 1억 2,600만 달러와 16억 6,000만 달러의 미수금이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 38억 5,000만 달러 더 많습니다.

헨리 셰인의 시가총액은 미화 96억 1천만 달러이므로, 필요하다면 현금을 조달하여 대차대조표를 개선할 가능성이 매우 높습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다.

수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 순부채를 계산합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

헨리 샤인의 부채 대 EBITDA 비율은 2.7이며, EBIT가 이자 비용의 6.2배를 충당했습니다. 이를 종합해 보면 부채 수준이 높아지는 것은 원치 않지만, 현재의 레버리지를 감당할 수 있다고 생각합니다. 중요한 것은 지난 12개월 동안 헨리 셰인의 EBIT가 무려 25%나 감소했다는 점입니다. 이러한 감소세가 계속된다면 비건 컨벤션에서 푸아그라를 파는 것보다 부채를 갚는 것이 더 어려워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 헨리 셰인이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는지를 결정하는 것은 무엇보다도 미래 수익입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

하지만 최종적으로 고려해야 할 사항은 기업이 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하다는 점입니다. 따라서 EBIT 중 잉여 현금 흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인하는 것이 좋습니다. 지난 3년 동안 헨리 셰인은 EBIT의 65%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상할 수 있는 수준입니다. 이러한 잉여 현금 흐름 덕분에 회사는 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

우리의 견해

헨리 셰인이 EBIT를 늘리기 위해 고군분투하는 모습에 대차대조표의 강점을 다시 한 번 추측하게 되었지만, 다른 데이터 포인트는 비교적 긍정적인 면이 많았습니다. 예를 들어, EBIT를 잉여현금흐름으로 전환하는 비율이 상대적으로 높았습니다. 또한 헨리 셰인과 같은 헬스케어 업계 기업들은 일반적으로 부채를 문제없이 사용한다는 점에 주목해야 합니다. 위에서 언급한 모든 측면을 고려할 때 헨리 샤인은 부채로 인해 다소 위험한 투자로 보입니다. 수익이 나면 주가 수익률을 높일 수 있기 때문에 모든 위험이 나쁜 것은 아니지만, 부채 위험은 염두에 둘 필요가 있습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들면 다음과 같습니다: 헨리 셰인에서 여러분이 알아야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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