이 4 가지 측정은 HealthEquity (NASDAQ :HQY) 부채를 합리적으로 잘 사용하고 있음을 나타냅니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 신경 쓰는 리스크가 아니다'라고 말했을 때 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NASDAQ:HQY)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

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부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 사업을 통제할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하므로 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 나타내는 경우가 많다는 것입니다. 회사의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

헬스에퀴티의 부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 4월 현재 HealthEquity의 부채는 10억 6천만 달러로 1년 동안 9억 2,570만 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 2억 8,790만 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 7억 6,870만 달러입니다.

헬스에쿼티의 대차 대조표는 얼마나 탄탄한가요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 헬스에쿼티는 1년 이내에 미화 1억 1,630만 달러의 부채가 만기되고 그 이후에는 11억 8,000만 달러의 부채가 만기됩니다. 반면에 현금은 2억 8,790만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 1억 1,630만 달러였습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 8억 8,830만 달러 더 많습니다.

물론 헬스에쿼티의 시가총액은 미화 78억 8,000만 달러이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 것입니다. 하지만 부채가 충분히 많기 때문에 주주들이 앞으로도 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장합니다.

HealthEquity에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

헬스에퀴티의 순부채는 EBITDA의 1.9배로 그리 많지는 않지만, 이자 커버리지가 이자 비용의 4.8배에 불과해 다소 낮은 편입니다. 이러한 수치가 놀랍지는 않지만, 회사의 부채 비용이 실질적인 영향을 미치고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 지난 12개월 동안 비 온 뒤에 대나무처럼 솟구친 HealthEquity의 EBIT가 68% 증가했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 덕분에 부채 관리가 더 쉬워질 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 시간이 지남에 따라 HealthEquity가 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 논리적인 단계는 실제 잉여현금흐름과 일치하는 EBIT의 비율을 살펴보는 것입니다. 지난 3년 동안 헬스에쿼티의 잉여현금흐름은 예상보다 낮은 EBIT의 40%에 불과했습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

우리의 견해

헬스에퀴티의 EBIT 성장률을 보면 크리스티아누 호날두가 14세 이하 골키퍼를 상대로 골을 넣을 수 있을 만큼 부채를 쉽게 감당할 수 있음을 알 수 있습니다. 그리고 총 부채 수준도 양호합니다. 또한 헬스에퀴티와 같은 헬스케어 업계 기업들은 일반적으로 부채를 문제없이 사용한다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 위의 여러 가지 요소를 고려할 때 HealthEquity는 부채를 사용하는 것이 매우 합리적인 것으로 보입니다. 이는 약간의 위험을 수반하지만 주주들의 수익률을 높일 수도 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 예를 들어, 헬스에쿼티에는 두 가지 경고 신호가 있으므로 주의해야 합니다.

그럼에도 불구하고 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

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