버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 포리언(Forian Inc. )(NASDAQ:FORA)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
포리안의 순부채란 무엇인가요?
아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 9월 Forian의 부채는 전년도와 거의 동일한 미화 2470만 달러입니다. 하지만 이를 상쇄하는 미화 4,900만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 미화 2,430만 달러입니다.
포리안의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 포리안의 12개월 내 만기 부채가 미화 746만 달러, 그 이후 만기 부채가 미화 2470만 달러임을 알 수 있습니다. 반면에 4,900만 달러의 현금과 829만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래합니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 미화 2510만 달러 더 많은 셈입니다.
이러한 흑자는 포리안이 안전하고 보수적으로 보이는 방식으로 부채를 사용하고 있음을 시사합니다. 단기 유동성을 쉽게 확보할 수 있다는 점을 감안할 때, 대출 기관과의 관계에는 문제가 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, 포리안이 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거라고 할 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 포리안의 능력을 결정하는 것은 무엇보다도 미래 수익입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보세요.
작년에 Forian은 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 84% 성장하여 3,200만 달러에 달했습니다. 주주들은 아마도 포리안이 수익을 낼 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
포리안의 위험성은 어느 정도일까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 그리고 작년에 포리안은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 미화 3만 8천 달러의 마이너스 잉여 현금 유출과 660만 달러의 회계상 손실을 기록했습니다. 이로 인해 회사가 다소 위험해지긴 했지만, 순 현금이 미화 2430만 달러에 달한다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 즉, 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 작년에 매우 견고한 매출 성장세를 보인 포리안은 수익성 개선의 길을 걷고 있을지도 모릅니다. 이러한 수익이 발생하기 전에 투자함으로써 주주들은 더 큰 보상을 기대하며 더 많은 위험을 감수합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 포리안에서 여러분이 알아야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
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