워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. (NASDAQ:DCTH)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 비즈니스 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 대차 대조표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
델카스 시스템의 부채는 얼마나 될까요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 Delcath Systems의 부채는 200만 달러로 1년 전의 996만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 1400만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 1200만 달러에 달합니다.
델카스 시스템의 대차 대조표는 얼마나 탄탄한가요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 Delcath Systems는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 2160만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 미화 153만 달러입니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 현금 1,400만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 703만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 총 209만 달러 더 많습니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 Delcath Systems의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 3억 8,180만 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 거의 없지만 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, Delcath Systems는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로는 향후 비즈니스의 수익성에 따라 Delcath Systems가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
작년에 Delcath Systems는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 946% 성장하여 미화 2300만 달러를 달성했습니다. 이는 사실상 매출 성장의 홀인원에 해당하는 수치입니다!
그렇다면 델카스 시스템은 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 기업이 수익을 내는 기업보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 실제로 지난 12개월 동안 Delcath Systems는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 라인에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 2,600만 달러의 현금을 소진하고 3,400만 달러의 손실을 기록했습니다. 순 현금이 미화 1,200만 달러에 불과하다는 점을 감안하면, 조만간 손익분기점에 도달하지 못할 경우 더 많은 자본을 조달해야 할 수도 있습니다. 중요한 것은 델카스 시스템의 매출 성장세가 뜨겁다는 점입니다. 수익성이 없는 회사는 위험할 수 있지만, 수익이 나지 않는 시기에도 빠르게 성장할 수 있습니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알게 됩니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 델카스 시스템즈에서 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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