하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 캐슬 바이오사이언스(NASDAQ:CSTL)는 부채를 안고 있다는 것입니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 값싼 자본이 될 수 있다는 점입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하고 있는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
캐슬 바이오사이언스의 순부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 캐슬 바이오사이언스의 부채는 미화 10,000만 달러로 1년 동안 전혀 증가하지 않은 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 2억 7,980만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 2억 6,980만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
캐슬 바이오사이언스의 부채 살펴보기
가장 최근 대차 대조표를 보면 캐슬 바이오사이언스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 4430만 달러, 그 이후에는 2920만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 2억 7,980만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 5,030만 달러였습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 2억 5,650만 달러 더 많은 셈입니다.
이 풍부한 유동성은 캐슬 바이오사이언스의 대차대조표가 거대한 세쿼이아 나무처럼 견고하다는 것을 의미합니다. 이를 염두에 두면 이 회사의 대차대조표는 회사가 어떤 역경에도 대처할 수 있다는 것을 의미한다고 가정할 수 있습니다. 간단히 말해, 캐슬 바이오사이언스는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차 대조표는 시작하기 가장 좋은 곳입니다. 그러나 앞으로 캐슬 바이오사이언스가 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는지를 결정하는 것은 무엇보다도 미래 수익입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 참고해 보세요.
작년에 캐슬 바이오사이언스는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 62% 성장하여 3억 1,200만 달러에 달했습니다. 운이 좋다면 이 회사는 수익성 있는 기업으로 성장할 수 있을 것입니다.
그렇다면 캐슬 바이오사이언스는 얼마나 위험할까요?
캐슬 바이오사이언스는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었지만, 법정 이익은 미화 610만 달러에 달했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 현금을 고려하면 단기적으로는 그다지 위험하지 않다고 생각합니다. 작년에 62%의 매출 성장을 기록한 것을 감안하면, 회사가 정상 궤도에 오를 가능성은 충분하다고 생각합니다. 빠른 매출 성장이 모든 종류의 악재를 치유할 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 캐슬 바이오사이언스에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 약간 우려스러운 신호 ) 를 확인했습니다.
모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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