주가가 27 % 상승한 후에도 시장은 여전히 AxoGen, Inc.

(NASDAQ :AXGN) 주식을 보유한 사람들은 지난 30 일 동안 주가가 27 % 반등했다는 사실에 안도 할 것이지만 최근 투자자 포트폴리오에 발생한 피해를 복구하기 위해 계속 진행해야합니다. 지난 12개월 동안 주가가 여전히 매우 실망스러운 23% 하락했기 때문에 모든 주주가 기뻐하지는 않을 것입니다.

주가가 급등했지만, 미국 의료 장비 산업에서 거의 절반의 기업이 3.2배 이상의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 7배 이상의 P/S도 드물지 않기 때문에 현재 AxoGen은 2배의 매출 대비 가격(또는 "P/S") 비율로 여전히 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/S가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

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AxoGen의 최근 실적은 어떤가요?

최근 대부분의 다른 회사보다 매출이 더 많이 증가하고 있기 때문에 AxoGen은 확실히 좋은 일을하고 있습니다. 많은 사람들이 매출 실적이 크게 하락할 것으로 예상하여 주가와 주가순자산비율이 하락한 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.

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수익 예측이 낮은 P/S 비율과 일치하나요?

낮은 주가순자산비율을 정당화하기 위해서는 업계에 뒤처지는 부진한 성장세를 보여야 합니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년에 매출이 14%나 성장한 것을 알 수 있습니다. 이는 지난 3년 동안 총 37%의 매출 증가를 기록한 훌륭한 기간에 힘입은 것입니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

전망을 살펴보면, 향후 3년간은 5명의 애널리스트가 예상한 대로 매년 12%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 업계는 매년 11%씩 성장할 것으로 예상되며 이는 큰 차이가 없는 수치입니다.

이러한 정보를 고려할 때 AxoGen이 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 이상하다고 생각합니다. 일부 주주들은 이러한 전망에 의구심을 품고 낮은 판매 가격을 받아들이고 있는 것으로 보입니다.

주요 시사점

최근 주가 급등은 AxoGen의 P/S를 업계 중앙값에 가깝게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 주가매출비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.

AxoGen의 예상 성장이 더 넓은 산업과 일치하기 때문에 현재 예상보다 낮은 P/S에서 거래되고 있음을 확인했습니다. 이와 같이 중간 정도의 매출 성장을 볼 때, 우리는 잠재적인 리스크가 주가수익비율에 압력을 가하고 있는 것으로 추정합니다. 일반적으로 이러한 상황이 주가에 더 많은 지지를 제공해야 하기 때문에 일부에서는 실제로 수익 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.

또한 AxoGen에서 발견한 두 가지 경고 신호에 대해서도 알아두어야 합니다.

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