미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 20배를 넘는 상황에서 14.8배의 P/E 비율을 가진 General Mills, Inc.(NYSE:GIS)를 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 제너럴 밀스와 시장의 수익 성장률을 차별화할 만한 요소가 많지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 완만한 실적 성장이 하락하기 시작할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적일 이유가 있습니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
제너럴 밀스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업의 실적이 시장보다 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면 작년은 회사의 수익이 전년도와 거의 동일한 수치를 기록했습니다. 다행히도 그 전에도 몇 년 동안 좋은 실적을 거둔 덕분에 지난 3년 동안 총 14%의 주당순이익 성장을 달성할 수 있었습니다. 따라서 그 기간 동안의 수익 성장에 있어서는 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 분석가들이 예상하는 대로 연간 6.2%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 10%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 제너럴 밀스의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 회사의 미래가 불투명한 상황에서 주식을 보유하는 것을 불편하게 여긴 것으로 보입니다.
제너럴 밀스의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율에 너무 많은 의미를 부여하는 것은 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
예상대로 제너럴 밀스의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮다는 약점 때문에 낮은 P/E를 유지하고 있다는 사실을 확인했습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어 제너럴 밀스에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 확인했습니다.
물론 제너럴 밀스보다 더 좋은 주식을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.
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