(NYSE:BGS) 주주들은 주가가 26% 하락하고 이전 기간의 긍정적인 실적을 되돌리며 매우 힘든 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐하지 않을 것입니다. 지난 30일 동안 주가가 39% 하락하면서 주주들에게 힘든 한 해를 마무리했습니다.
이러한 큰 폭의 주가 하락 이후, 미국 식품업계의 거의 절반에 달하는 기업이 0.9배 이상의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있고 3배 이상의 P/S도 비정상적이지 않다는 점을 고려하면 현재 B&G Foods는 0.3배의 주가매출비율로 매수 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 P/S 감소에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
B&G Foods의 실적 현황
최근 업계가 매출 성장을 경험하는 동안 B&G Foods의 매출은 역 기어로 전환되어 좋지 않습니다. 아마도 투자자들이 강력한 매출 성장 가능성이 높지 않다고 생각하기 때문에 P/S가 낮게 유지되고 있는 것 같습니다. 여전히 회사를 좋아한다면, 이것이 사실이 아니기를 바라면서 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
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B&G Foods처럼 낮은 주가순자산비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계에 비해 뒤처질 때뿐입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 5.5% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 안타깝게도 그 기간 동안 전반적으로 매출 성장이 거의 없었던 3년 전으로 돌아간 셈입니다. 따라서 그 기간 동안 매출 성장률 측면에서 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 6명의 애널리스트는 내년에 매출 성장률이 마이너스 3.0%로 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 업계에서 2.0%의 성장을 예상하는 것을 감안하면 실망스러운 결과입니다.
이러한 정보를 고려할 때 B&G Foods가 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 매출 감소가 장기적으로 안정적인 주가수익비율로 이어지기는 어려울 것으로 보입니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
핵심 테이크아웃
B&G Foods의 주가가 하락세를 보인다는 것은 현재 주가순자산비율이 상당히 낮은 수준이라는 것을 의미합니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 요소는 아니지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수 있습니다.
다른 업계에 비해 수익 전망치가 낮기 때문에 B&G Foods의 P/S가 낮은 편에 속하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 업계의 다른 회사들이 매출 성장을 예측하고 있는 만큼, B&G Foods의 낮은 전망은 낮은 P/S 비율을 정당화합니다. 중대한 변화가 없는 한 주가가 급격히 상승할 상황을 상상하기는 어렵습니다.
또한 B&G Foods에 대한 4가지 경고 신호 (1가지는 무시해서는 안 됩니다!)를 발견했다는 점도 고려할 필요가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.