Stock Analysis
아처-다니엘스-미들랜드 컴퍼니(NYSE:ADM)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 10.1배로, 약 절반의 기업이 18배 이상, 심지어 32배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장에 비하면 지금 당장 매수할 수 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가적인 조사가 필요합니다.
최근 시장보다 수익이 더 많이 후퇴하고 있는 아처-다니엘스-미들랜드는 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 투자자들은 이 부진한 실적이 전혀 개선되지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 여전히 이 회사가 마음에 든다면 결정을 내리기 전에 수익 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
아처-다니엘스-미들랜드의 성장 추세는 어떤가요?
아처-다니엘스-미들랜드와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 28%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 67%라는 인상적인 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 주주들은 이러한 호황이 계속 이어지기를 바랐겠지만, 중기적인 수익 성장률에 대해서는 환영할 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 수익이 감소할 것이며, 애널리스트들이 예상한 대로 연간 수익은 3.4% 감소할 것으로 보입니다. 시장이 연간 9.9% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이러한 정보를 고려하면 Archer-Daniels-Midland가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
아처-다니엘스-미들랜드의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
예상했던 대로 Archer-Daniels-Midland의 애널리스트 전망치를 조사한 결과, 수익 감소에 대한 전망이 낮은 P/E에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그다지 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가는 계속 하락할 것입니다.
항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 아처-다니엘스-미들랜드에 대해 주의해야 할 경고 신호가 한 가지 발견되었습니다.
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About NYSE:ADM
Archer-Daniels-Midland
Engages in the procurement, transportation, storage, processing, and merchandising of agricultural commodities, ingredients, flavors, and solutions in the United States, Switzerland, the Cayman Islands, Brazil, Mexico, Canada, the United Kingdom, and internationally.
